大家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截至去(qù)年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊)地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合(hé)调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估(gū)值体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回(huí)报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ET阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊F、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过(guò)2％的(de)行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经(jīng)济/自主可(kě)控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重回(huí)上行趋势(shì)，进(jìn)入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极值的(de)情(qíng)况下，叠(dié)加上述(shù)基(jī)本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需(xū)求出(chū)现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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