总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天，上交所(suǒ)也发(fā)布(bù)消息，将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带来风险管理工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投(tóu)资(zī)者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流(liú)动(dòng)性和(hé)交(jiāo)投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的关(guān)注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力(lì)，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市(shì)的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示(shì)范(fàn)引领(lǐ凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗ng)作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限(xiàn)额制度(dù)等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监(jiān)管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国证监会的(de)指导下(xià)，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技(jì)术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市交(jiāo)易(yì)沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示(shì)，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市场不同的(de)市值的公司和投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市(shì)场的(de)宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投资有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有利(lì)于(yú)投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗)实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述(shù)公募(mù)投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市后，投资者可(kě)以借助(zhù)相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具进(jìn)行(xíng)方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资等，在投(tóu)资(zī)层面(miàn)的配套策略也(yě)会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上述(shù)作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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