近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承(chéng)销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)等违规行(xíng)为(wèi)。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等(děng)方(fāng)式参(cān)与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会(huì)在日常监(jiān)测工(gōng)作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工(gōn敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次g)具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)网站(zhàn)披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市(shì)发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发(fā)行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融(róng)资(zī)工具(jù)，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自律规(guī)则要求(qiú)，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的(de)重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门(mén)人(rén)”，对于商业银(yín)行特(tè)别(bié)是(shì)国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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