大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁季报称，在一季(jì)度的操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估(gū)值(zhí)体系(xì)所(suǒ)代表的(de)传(chuán)统蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高(gāo)度(dù)依赖(lài)交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次(cì)出现持(chí)续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月底的(de)电力设(shè)备及(jí)新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周(zhōu)降(jiàng)低(dī)约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动(dòng)后往往(wǎng)会(huì)有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整主要还(hái)是(shì)因为在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪处于极(jí)值(zhí)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发(fā)酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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