华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空(kōng)印度首富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美(měi)国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次(cì)矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间(jiān)5月(yuè)2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么多亿美(měi)元。

　　而(ér)伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯(sī)榜单(dān)显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报告(gào)中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金向老投(tóu)资者支付股息。报告指出(chū)，简而言(yán)之，伊(yī)坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获得的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付(fù)股息。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏骗局的经济结构只有在(zài)新(xīn)资金愿意冒(mào)着(zhe)成为最后一批(pī)'持有资(zī)金(jīn)的风险的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值(zhí)被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高于所有可(kě)比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊(yī)坎(kǎn)企业的同(tóng)行，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控(kòng)股公司，其交(jiāo)易价格(gé)均低于各自的资产净值。资产净值是衡(héng)量基(jī)金(jīn)业(yè)绩的(de)关键指标，衡(héng)量(liàng)基金所持证(zhèng)券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡(bǎo)认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票泡(pào)沫的(de)是其15.8％的(de)股息收益率(lǜ)，这(zhè)是迄(qì)今为止美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而(ér)不是现金(jīn)的形(xíng)式发放(fàng)股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满(mǎn)足(zú)股东的(de)支出(chū)，从(cóng)而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家(jiā)重要(yào)子公司(sī)申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系(xì)密切(qiè)。报告称，杰富(fù)瑞在其(qí)研究中假(jiǎ)设，即(jí)使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也(yě)将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告(gào)“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这份外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么做空报告对伊坎来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告(gào)刊登(dēng)的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的(de)利(lì)益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开(kāi)披(pī)露的信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以往一样(yàng)不言(yán)自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资(zī)范(fàn)例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很好地证明(míng)了这一点。我们定期将我们的维权原则付诸(zhū)于(yú)我们的多数(shù)控股公司以(yǐ)及我们投(tóu)资部门持有的少数(shù)股权，目前在14个上市(shì)公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其是(shì)在我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车(chē)、食(shí)品包装、房地产和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对(duì)IEP的单位(wèi)持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐(zuò)不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研(yán)究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的(de)莫过于今年2月做空(kōng)印度首富的阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)了。兴登堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空(kōng)报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发了(le)外资纷纷从(cóng)印度股市撤(chè)离，更(gèng)让(ràng)印度(dù)总理(lǐ)莫迪(dí)受到反(fǎn)对(duì)派质(zhì)疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债(zhài)券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什么来头？公(gōng)开资料(liào)显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市(shì)。据兴登(dēng)堡研究(jiū)官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业务包括(kuò)披露企(qǐ)业的(de)会(huì)计(jì)造假(jiǎ)、管(guǎn)理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的创(chuàng)始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自(zì)中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学(xué)习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色(sè)列(liè)的救护车急(jí)救部门，是拥有以(yǐ)色列(liè)证书的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究”这(zhè)个(gè)名(míng)字源于1937年在新(xīn)泽西(xī)上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡(bǎo)视为完(wán)全可以避(bì)免的人为灾难的(de)缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始人被(bèi)迫(pò)辞职，美国(guó)司法(fǎ)部和证券监管机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电动汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面误导(dǎo)投资(zī)者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入马斯(sī)克对推特的收购(gòu)案。在兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布做空推(tuī)特后(hòu)，推特(tè)的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空推特，推特股(gǔ)价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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