5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华(huá)财经资讯股(gǔ)份有限(xiàn)公司（下(xià)称(chēng)文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预(yù)计(jì)停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在(zài)经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经(jīng)再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止对(duì)其(qí)首次公开发行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公(gōng)司不存在关联关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份(fèn)比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易(yì)前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际支配(pèi)公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无(wú)控股股东、实(shí)际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和上海经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思信托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构(gòu)等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全产品线解决(jué)方案(àn)，同时与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市(shì)在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市公司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入(rù)较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报(bào)告(gào)期内(nèi)，数字(zì)经济业务(wù)因验收的大型(xíng)政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)23.25亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行业的增长主要得(dé)益于两(l十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思iǎng)方面的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新一代产品(pǐn)布局(jú)、积极推进项目上线验收。二(èr)是在(zài)资管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发(fā)展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证股份解(jiě)释(shì)称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到(dào)需求端的(de)影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资(zī)产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华(huá)财经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易(yì)得(dé)以顺利(lì)实施，对(duì)于(yú)金证股份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财(cái)经而言(yán)，多(duō)年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并(bìng)未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金的方式(shì)购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交(jiāo)易的初步(bù)合作意向(xiàng)，交易(yì)各(gè)方在本次交易中的具体权(quán)利义务(wù)以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍(réng)处于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需(xū)履行必要(yào)的内部决策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能(néng)否实施尚(shàng)存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报(bào)18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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