近期，多家(jiā)险(xiǎn)企获批增加注册资(zī)本或发行资本(běn)补充债券。

　　为提(tí)高偿付能力，近年来，多家险企以增资、发债的形(xíng)式(shì)“补血”。今年以(yǐ)来，已有7家险企(qǐ)增加注册资本获批(pī)，合计增资125.29亿元(yuán)；5家(jiā)险企合计发行218亿(yì)元资本补充债券。也(yě)就是说，共有12家险(xiǎn)企累计“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体(tǐ)看来(lái)，“补血”路上，增资和(hé)发债(zhài)较多且(qiě)较为顺(shùn)利的主要是大型公司，中小险企(qǐ)增资仍比较难，很(hěn)多偿付能力不(bù)达标的中小险(xiǎn)企，资本金(jīn)多年难(nán)以得到补充(chōng)。

　　险(xiǎn)企增(zēng)资、发债主要是为满足业务发展和偿付能(néng)力(lì)需要。

　　根据各公司官网(wǎng)以及监管(guǎn)披露信息来看，今年以来(lái)，已有7家险企增加(jiā)注(zhù)册资本获(huò)批，合计增资(zī)125.29亿(yì)元。获(huò)批增资的险(xiǎn)企多在去年发布公(gōng)告。其中(zhōng)，国寿(shòu)财险增(zēng)资最多，达90亿元，占总增资额(é)的“半壁江山”。

　　具体看(kàn)来，爱心人寿增资3.2亿元，目前注册(cè)资本达(dá)到(dào)20.2亿元；国寿财(cái)险增(zēng)资90亿元，注册资本达到278亿元；阳光(guāng)保险增资(zī)11.5亿(yì)元，注(zhù)册资本达到115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注(zhù)册资本达到(dào)199.48亿元；瑞再企商(shāng)保险增资1.01亿元，注册资本达(dá)到7.7亿元；华贵人寿增(zēng)资10亿元，注册资本达(dá)到20亿元(yuán)；国(guó)宝人寿增资(zī)4.8亿(yì)元，注(zhù)册资(zī)本达到19.8亿元。

　　公开信息(xī)显示，今年以(yǐ)来还有太平财险、国宝(bǎo)人寿(shòu)、财信吉(jí)祥人寿等(děng)9家(jiā)险企发布了(le)增资公(gōng)告(gào)。

　　除增(zēng)资外，发行资本补(bǔ)充债券(quàn)也(yě)是保险公司“补血”的方(fāng)式之一。

　　今年以来，紫金财险、中华(huá)联合人寿、农银人寿、中再财险、太保产险(xiǎn)、中(zhōng)国人保获批在全国银行间(jiān)债券(quàn)市场公(gōng)开发行10年期可赎回资本补充债券，发行(xíng)规模从6亿元(yuán)至120亿元不(bù)等(děng)。其(qí)中，中国人保发(fā)行规模最大(dà)，为不(bù)超(chāo)过(guò)120亿(yì)元。

　　从目前一(yī)级市场(chǎng)发债情况来看，根据Wind数据统计，今年以来，5家险企发行资本补充债(zhài)，规模达218亿元(yuán)。利安人寿于(yú)3月10日发行(xíng)10亿元资本补充债；太平再(zài)保险于(yú)3月(yuè)3日发行(xíng)13亿元资本(běn)补充债；农银人寿于(yú)3月30日(rì)发行(xíng)35亿元资本补充债(zhài)；中再产(chǎn)险于5月5日发行(xíng)40亿元资本补充债；人(rén)保寿险于5月25日(rì)发(fā)行120亿(yì)元资本补充债券(quàn)。

　　中(zhōng)小(xiǎo)险企“补血”不易复星联合健康三次增资失败

　　据公开信息显示，近年来增资(zī)的(de)企业中，中小险(xiǎn)企占大多数。

　　据中国保险行业协(xié)会官网披露信(xìn)息以及国家金融(róng)监督管(guǎn)理总局(jú)官网信(xìn)息显示，2022年共有(yǒu)23家险企公布增(zēng)资计划，截至目(mù)前已有19家公(gōng)司获批增资，其中包含上述(shù)国寿财险、太保产(chǎn)险等大型险企(qǐ)还有太平科(kē)技保(bǎo)险、安联资管、中意资管等公(gōng)司。而长(zhǎng)城财富(fù)保险资管(guǎn)、都(dōu)邦财险、中银三(sān)星人寿(shòu)、复星保德信人寿(shòu)4家公司的增资需求尚未被(bèi)批复。

　　从实际情况来看，大型险企增资相对(duì)顺利(lì)且规模较高(gāo)，中小险企增资并不容易。

　　有(yǒu)险企在增资时，股东认(rèn)缴并不(bù)积极。都(dōu)邦财险曾披露，该(gāi)公司2022年5月(yuè)17日召开(kāi)临时股东大会审议通过(guò)了有(yǒu)关都邦财险增资扩股的议案，拟增(zēng)资(zī)4亿元。各增资股(gǔ)东将以货币方式向公(gōng)司投(tóu)入资金(jīn)。但根(gēn)据都邦财(cái)险发布公告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由股东认购，将进入(rù)下一轮同比例增资(zī)。

　　有险企多次(cì)尝(cháng)试增资(zī)，至(zhì)今仍(réng)没有成功。自2018年开(kāi)始，复星联(lián)合健康此前曾作出(chū)三次增资计(jì)划(huà)，但至今仍未成功。今年(nián)5月23日，复(fù)星联合健康再(zài)次对外公布增资计划，拟增发(fā)1.94亿股(gǔ)股份，公(gōng)司注(zhù)册(cè)资本金由5亿元(yuán)增加至6.94亿元。

　　此外，一些偿(cháng)付能力不(bù)达标的险企中(zhōng)，多(duō)家(jiā)公司(sī)资本常年得不到补充(chōng)。

　　根据(jù)公开(kāi)信息显示(shì)，截至一季度末(mò)，最近风险(xiǎn)综(zōng)合评级为C类险企的有(yǒu)华汇(huì)人寿、合(hé)众(zhòng)人寿、幸福人寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百年人(rén)寿、三峡(xiá)人(rén)寿、华(huá)安财险、安华农(nóng)险、渤海财险、富德财险、前海财(cái)险、珠峰财险；D类的险(xiǎn)企为北大(dà)方正人(rén)寿、都邦(bāng)财险(xiǎn)。

　　“V观财报”（微(wēi)信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述(shù)险企中，除(chú)渤海财险外(wài)，均未(wèi)获批增(zēng)资(zī)。其(qí)中(zhōng)合众(zhòng)人寿、长生人(rén)寿、渤(bó)海人(rén)寿、百年人寿、富德财(cái)险(xiǎn)、安华农险(xiǎn)于2015年至2016年(nián)之间获批增资。

　　为什(shén)么中小险企增(zēng)资相对(duì)困难？

　　对外(wài)经济贸易大学保险(xiǎn)学院(yuàn)教授王国军对(duì)“V观财报”表(biǎo)示，中(zhōng)小保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司在市场(chǎng)竞争中不占优势，前(qián)景不明，投资回报期(qī)较长，经常(cháng)不被投资人看(kàn)好，所以(yǐ)存在(zài)增资(zī)难(nán)的问题。

　　面对增资难题，王国军表示，中小险企应打造(zào)自己的核(hé)心竞(jìng)争力，在某一(yī)个领域取得优势，成(chéng)为行业翘(qiào)楚，形(xíng)成稳定的保(bǎo)费和利润来源(yuán)。恶性循环是中小保险公司容(róng)易掉(diào)落的陷(xiàn)阱，必(bì)须在恰当(dāng)的时机找到独(dú)特的业务模式，才能逐步(bù)走向良性循环。中小(xiǎo)险企(qǐ)保持偿付能力(lì)处于(yú)正常(cháng)水平其实并不是难事，不照抄大(dà)型(xíng)保险公司的业(yè)务模(mó)式，不(bù)随波逐流，不盲目扩张，提高资(zī)金运作能(néng为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果)力(lì)，稳扎稳打打造(zào)公司的(de)核心竞争力。

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