公(gōng)募基(jī)金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结(jié)构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加(jiā)了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)第十化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势(shì)之一(yī)在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的(de)坡化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管(guǎn)基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春管理的(de)规模(mó)最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季(jì)报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济(jì)运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速有(yǒu)望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做正确(què)的(de)事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股(gǔ化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准)份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十大(dà)持(chí)仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经(jīng)济(jì)的(de)影响基(jī)本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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