中国(guó)金融行(xíng)业加(jiā)速(sù)对(duì)外开放(fàng)，外资券商(shāng)们的2022年过得(dé)如(rú)何？

　　近(jìn)日，外(wài)资控股券商2022年的“成(chéng)绩单”陆续公布：9家外资控股券(quàn)商中，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏(kuī)损(sǔn)。

　　其中，在2019年获批成(chéng)立(lì)的摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当年净利润达(dá)到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通(tōng)证券同期(qī)获批的野(yě)村东方国(guó)际证券2022年亏损(sǔn)达到2.25亿元，业(yè)绩分(fēn)化(huà)加剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有(yǒu)外资控股券商(shāng)牌照(zhào)。其中(zhōng)，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元(yuán)。后(hòu)续两家(jiā)外(wài)资控股券(quàn)商面临的“一参一控(kòng)”问题如何(hé)解决，仍是业内关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管(guǎn)理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业热(rè)词(cí)。而透视各家外资券商(shāng)在2022年的“打法”来看(kàn)，依托于各自股东资(zī)源禀赋、深入财(cái)富(fù)管理成为其在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外资控(kòng)股(gǔ)券商(shāng)半(bàn)数亏损

　　对于国内各家证券公司来说，除了面临(lín)行业(yè)“二八分化”的激(jī)烈态势，来自“洋券(quàn)商(shāng)”们的市场竞争也(yě)同样带来(lái)压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各(gè)家(jiā)券商2022年年报/财务数(shù)据，9家外资控股券(quàn)商(shāng)纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制于市场(chǎng)行情、成(chéng)立时间、牌照资质(zhì)等问题(tí)，9家共有5家出(chū)现亏损(sǔn)，分别(bié)为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东(dōng)方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星(xīng)展证券（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和(hé)汇丰前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具(jù)体来看，瑞信证券2022年实现营业(yè)收(shōu)入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元(yuán)，由(yóu)盈转亏(kuī)。野村东方(fāng)国际(jì)证券则延(yán)续自成立以来的(de)亏(kuī)损状态：2022年实现营(yíng)业(yè)收入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较(jiào)上年(nián)同期的8491万元亏损幅(fú)度继(jì)续扩大。

　　在2022年(nián)因获得(dé)外资股(gǔ)东增持而成为外资控股券商(shāng)的汇(huì)丰前海证券，业绩较上(shàng)年出现明显进步，但仍(réng)然录(lù)得亏损(sǔn)：2022年实现营业收(shōu)入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏(kuī)润5223.54万元，上(shàng)年同(tóng)期为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证券和星展(zhǎn)证券均于2020年获(huò)得(dé)证监会批(pī)文(wén)，分(fēn)别于2020年底、2021年初(chū)完(wán)成(chéng)工商登记，正式展业时间不(bù)长。星展(zhǎn)证券2022年实现营业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年同(tóng)期有(yǒu)所收窄。大(dà)和证券2022年实现营业(yè)收入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅(fú)进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因(yīn)而言，2022年(nián)受(shòu)市场影响，证券行业营(yíng)业收入普遍(biàn)下(xià)降，外(wài)资控(kòng)股券商也难以幸免。且新公司(sī)建设成本(běn)、业务费用、员工薪酬(chóu)等(děng)支出过高，在展业初(chū)期容易导致亏(kuī)损的产生。

　　与国内大型券商(shāng)相(xiāng)比，外资控股券商仍呈现“本小利(lì)薄(báo)”的(de)情况(kuàng)，自营业务(wù)影响有限(xiàn)，因此影(yǐng)响2021年业绩(jì)的(de)主要还是经纪、投(tóu)行等传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在(zài)2022年年报中表示，其当年投行业务手续费及佣(yōng)金净收(shōu)入为6561.57万元，同比(bǐ)下滑72.7％；经(jīng)纪业(yè)务为(wèi)1.06亿元(yuán)，同比下(xià)降46.44％。而营业支(zhī)出(chū)则有(yǒu)增无减，业务及管理费从(cóng)上年的4.27亿(yì)元(yuán)增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少花多”，导(dǎo)致(zhì)业绩出现大额亏损。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券大(dà)赚2.6亿(yì)

　　当(dāng)然，也有(yǒu)“外来的和尚”念(niàn)好了中(zhōng)国市场这(zhè)本经(jīng)。

　　具体来看，2022年共有4家外资(zī)控股券商实现盈利，分别(bié)为摩(mó)根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通证(zhèng)券和瑞银证券均实现(xiàn)了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实现(xiàn)净利(lì)润2.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小年”可(kě)算是相(xiāng)当亮眼(yǎn)。

　　从员工规模来看(kàn)，截至2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数(shù)量在行(xíng)业内排名(míng)下游，但其业绩已跻身行业中游(yóu)水(shuǐ)平(píng)，而这只是摩(mó)根大通证券展(zhǎn)业的第三(sān)个完整会计年(nián)度。

　　公开(kāi)信息显示，摩根大(dà)通证券于2019年3月获得证监会批复，成立合(hé)资证券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高(gāo)桥集团(tuán)、珠(zhū)海迈兰德等5家(jiā)内资股(gǔ)东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所(suǒ)持股(gǔ)权，成为摩根大通证券(quàn)唯一股东。

　　财务报表显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年经纪业务大爆发，实现(xiàn)手续费(fèi)净(jìng)收入5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其证券经(jīng)纪业务团队成立已(yǐ)逾(yú)三年，2022年业务开展和(hé)运作取(qǔ)得进一(yī)步进展，新客户开发稳步推进。摩根大通(tōng)证券充分利用全(quán)球化的平台优势，整合(hé)集团资源，持续关(guān)注并开(kāi)拓传统QFII投(tóu)资(zī)者以及新(xīn)取得(dé)QFII牌照的合格境外机构投资者(zhě)，目标客(kè)群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞银证券在2022年也(yě)取得了较(jiào)好的业绩表现(xiàn)：当期实(shí)现营(yíng)业(yè)收入11.79亿元(yuán)，同(tóng)比增长11.81％；净利(lì)润(rùn)2.24亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng读西的字有哪些，读喜的字有哪些)52.89％。

　　瑞(ruì)银(yín)证券是进入中国(guó)时间最早的一批合资(zī)券商之一，早在2007年就已在国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银行受让两(liǎng)家内资(zī)股(gǔ)东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证券共有正式(shì)员工383人。

　　财务报表(biǎo)显示(shì)，瑞(ruì)银证券2022年(nián)投行业务进(jìn)步明显，当(dāng)期(qī)实现手续(xù)费净收入1.95亿(yì)元，同(tóng)比增长418％。瑞(ruì)银(yín)证券表示，其(qí)在(zài)2022年完成了(le)创(chuàng)业板注册(cè)制改(gǎi)革(gé)后的IPO保荐项目，积(jī)极筹备(bèi)并(bìng)参与(yǔ)了沪深交(jiāo)易所互联互通全球存托凭证业务等。

　　值(zhí)得关注的是，今(jīn)年(nián)3月，百年大行瑞士信贷被竞(jìng)争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团(tuán)股(gǔ)份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介(jiè)入了此项交易。

　　上月瑞银发(fā)布一(yī)季报(bào)时表示，对瑞信的收购交(jiāo)易预计在6月底前完成(chéng)。不(bù)言而(ér)喻的是，集团层面的(de)合并对两家外资控股券商(shāng)在(zài)中国展业情况，也将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于此(cǐ)，审计所普华永道对瑞信(xìn)证券(quàn)出具了带强调事(shì)项段的无保留意见审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股(gǔ)份公司之间达成(chéng)协议和合(hé)并计划，截止报告日(rì)，上述协议和合并计划的完成(chéng)日(rì)尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限公司下(xià)属控股(gǔ)子公司，未来的运营(yíng)和财务业绩受到(dào)上述合并可能产(chǎn)生的影(yǐng)响亦不明(míng)确，该事项表明(míng)存在可能导致(zhì)对公(gōng)司持续经营(yíng)能(néng)力产生重大(dà)疑虑的重大不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身(shēn)为成(chéng)立于2008年的瑞(ruì)信方正(zhèng)证券(quàn)，系证监会修订(dìng)《外商参股证券(quàn)公(gōng)司设立规则》后首(shǒu)家获(huò)批的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证(zhèng)监会核准瑞信向瑞(ruì)信方(fāng)正证券增资2.89亿元获得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方(fāng)正(zhèng)证券公告(gào)称，拟(nǐ)以11.4亿元(yuán)的对价转让瑞(ruì)信证券49％股权。在该笔交(jiāo)易完成后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信(xìn)证券(quàn)。但突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受同一股东控制(zhì)。

　　根据《证(zhèng)券公司股权(quán)管理规定》，证(zhèng)券公司(sī)股东以及股东的(de)控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人(rén)参股证券(quàn)公司的数量不得超(chāo)过(guò)2家(jiā)，其(qí)中控制(zhì)证券(quàn)公司(sī)的(de)数量(liàng)不得超过(guò)1家。在面临“一参一(yī读西的字有哪些，读喜的字有哪些)控”的限制下(xià)，瑞银证券和瑞信(xìn)证券的(de)牌(pái)照或(huò)将面(miàn)临(lín)“一去(qù)一留”的局面。

　　深入财富(fù)管理(lǐ)破局

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热(rè)词。而透视各家外(wài)资(zī)券商在2022年的“打法”不难发(fā)现，依托于各自资源(yuán)禀赋深(shēn)入(rù)财富管(guǎn)理成为(wèi)其在中国展业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　例如，野村东方国际(jì)证券表示(shì)，2022年(nián)其财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务在原有“大(dà)宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资(zī)产管理账(zhàng)户）”等业务持续推进的基础上，新增了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询(xún)）、上市公司大宗减持服务、集团(tuán)间跨境业务联动等多种业务模式，通过服务(wù)手段的增(zēng)加及优化，为(wèi)客户提供多(duō)维度、一(yī)站式的综合性金融解决方案。

　　后续，野村东方(fāng)国(guó)际(jì)证券(quàn)财富(fù)管(guǎn)理业务将定位于(yú)“中国高端财富人群”，从产(chǎn)品配置、人员建设(shè)、中后台支持以及集(jí)团跨境合作四(sì)个方面入手，打造(zào)以(yǐ)产品为中心的业(yè)务核心竞(jìng)争力，持续(xù)为(wèi)中国投资者提供具有野(yě)村(cūn)集团(tuán)特色的高质量财(cái)富管理服务。

　　在(zài)完成高盛集团全资持(chí)股备案后，高盛高华在2021年底与北京(jīng)高华签订《业务转让协议》，受让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监(jiān)会核发新增证券(quàn)经纪、证券投(tóu)资咨询、证券(quàn)自(zì)营(yíng)及(jí)代销(xiāo)金融(róng)产品业(yè)务(wù)的(de)业务许可。2023年2月，高盛高华与北(běi)京高(gāo)华完成(chéng)业务迁(qiān)移工作。

　　高(gāo)盛高(gāo)华(huá)表示(shì)，其将持续以资产配置为核心进行(xíng)新产品和服务的研发工(gōng)作，进(jìn)一步赋能部门为在岸客户提供(gōng)财富管理综(zōng)合解决方案，丰富(fù)客户(hù)产品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)选择，开展(zhǎn)境内私(sī)人财富管理平(píng)台未来战略规划，并(bìng)进一(yī)步(bù)拓展境内产品平台(tái)。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华(huá)将持(chí)续推进(jìn)私(sī)募(mù)股权(quán)基金管理人(rén)（PEWFOE）的(de)设立(lì)工作，持(chí)续代销第(dì)三方(fāng)金融产(chǎn)品(pǐn)并(bìng)推(tuī)进(jìn)跨境投资新产品(pǐn)的研发，为客户提供直接(jiē)对接境(jìng)外资本市场(chǎng)的(de)机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务，这在具(jù)备(bèi)外(wài)资银行股东背景的券商中较(jiào)为多(duō)见。例(lì)如，汇(huì)丰前(qián)海证券表(biǎo)示(shì)，其于2022年4月正式(shì)成立(lì)私人财富管(guǎn)理(lǐ)部，负责(zé)公司高净值个人客户综合(hé)财富管理业务的运作(zuò)。私人财(cái)富管理部以汇(huì)丰前海证券为平(píng)台(tái)，依托汇丰环球私人(rén)银行，致力为高净值和(hé)超高净值客户及其家族提供专业、多元及定(dìng)制化的资产配置服(fú)务，为客户实现其投(tóu)资(zī)目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径，推出(chū)家族(zú)信托(tuō)资讯业务，与4家国内头部信托(tuō)公司达成战略合作(zuò)。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重启(qǐ)深圳分公司(sī)财(cái)富管理业务，依托国家(jiā)对粤港(gǎng)澳大湾(wān)区的新政举措(cuò)，致力于(yú)发展财(cái)富(fù)管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持着为客户(hù)进行(xíng)全方位资产配置(zhì)和满(mǎn)足客(kè)户全生(shēng)命周期(qī)财(cái)富管理的理念，进一步完善投资(zī)解决方案和财富规划(huà)方面的业(yè)务，一方面(miàn)积极(jí)扩充现(xiàn)有架上策(cè)略，精选上架多支产(chǎn)品为客户在同一策(cè)略下提供差异化选择及(jí)多元化的(de)投资方案(àn)。

　　外(wài)资券商队伍不断扩大

　　随着中国资本市场(chǎng)对(duì)外开放的力度不断加大，各外(wài)资金融机构加(jiā)速了(le)在境(jìng)内设立(lì)控股券商(shāng)的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获(huò)批准设立(lì)，公司注册(cè)地为(wèi)北京市，注册资本(běn)为(wèi)人(rén)民币10.5亿元(yuán)，业务范围包括证券经纪、证券自(zì)营(yíng)、证(zhèng)券承销(xiāo)、证(zhèng)券资产(chǎn)管理（限(xiàn)于从事资产证券(quàn)化业(yè)务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首(shǒu)家新设的外(wài)商(shāng)独资证券公(gōng)司。就监管批复信息来(lái)看，渣打证(zhèng)券由渣打银行（香(xiāng)港(gǎng)）有限公司全(quán)资(zī)设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打(dǎ)证券在(zài)内，目前国内(nèi)的(de)外(wài)资控股(gǔ)券商数量已达到10家。其中，摩根(gēn)大通证券（中(zhōng)国）、高(gāo)盛高华证券、渣打证券均为外(wài)商独资券商。从(cóng)数量上来看，外资控股券商已成为市场(chǎng)上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有(yǒu)数家(jiā)外资券商的设立(lì)申请静待(dài)审批。截至5月(yuè)5日，花(huā)旗证券(quàn)、法巴(bā)证券、日兴(xīng)证(zhèng)券、青岛意才证券等(děng)多家(jiā)外资券商的设立申请(qǐng)仍处于证监会审批阶段。其中，法巴证券(quàn)和青岛意才证(zhèng)券已获第(dì)一(yī)次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会满等先后在京会见美国桥水基金(jīn)、法国东方汇理、日本大和证(zhèng)券(quàn)、英(yīng)国汇(huì)丰、加拿大宏(hóng)利金(jīn)融、新加坡(pō)淡马锡、德国安联保(bǎo)险、意大利联合圣保(bǎo)罗银(yín)行、美(měi)国(guó)景(jǐng)顺和高盛等国际(jì)金融机构负(fù)责人。

　　来访的国(guó)际(jì)金融机构负责人普遍(biàn)表示，此次(cì)来华(huá)亲身(shēn)感受到中国经济的强(qiáng)大韧性、潜力和(hé)活力，坚定(dìng)看好中(zhōng)国经济和(hé)中国资本市场(chǎng)发展前景。近(jìn)年来中国资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)对外开放稳步推进，为国(guó)际(jì)金融机构和全球投资者带来了实实(shí)在在的机遇。各(gè)金融机构高度重视中国市场，将继续与中国(guó)深化合作，积极拓展在华(huá)业务和投资(zī)，期(qī)待实现(xiàn)互利共赢。

　　面(miàn)对来自外资券商的市场竞争，国内券(quàn)商(shāng)也纷(fēn)纷感(gǎn)受(shòu)到了(le)挑战和机遇。例(lì)如，华西证券即在2022年年报中表示，外资机构来华展业便利度(dù)不断(duàn)提升，经营范围(wéi)和监(jiān)管要求(qiú)实现国(guó)民(mín)待遇，外(wài)资券商、资产管理(lǐ)机构等加速布局，全力抢滩中国证券市场，对(duì)本土证(zhèng)券公司既带(dài)来了国(guó)际金(jīn)融机构(gòu)全面参(cān)与中(zhōng)国(guó)资(zī)本市场竞争所形成的冲(chōng)击，也带(dài)来了(le)通过(guò)与国际金融(róng)机(jī)构直接合作促进业务发(fā)展、提升管理水平(píng)的机遇。

　　西部证(zhèng)券也表示，当前证券行业(yè)集中度(dù)稳中有升，头部券商竞(jìng)争优势(shì)更趋明(míng)显，业务多(duō)元化(huà)发展趋(qū)势(shì)初步形成，金融科技对(duì)行业发展(zhǎn)理念(niàn)的变革(gé)和重塑不断深化，外资券商市场冲击将逐渐显现，证券(quàn)行业竞争(zhēng)新格局正加速演(yǎn)变(biàn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 读西的字有哪些，读喜的字有哪些