近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承(ché翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音ng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价(jià)包(bāo)销多期债务(wù)融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按(àn)照发(fā)行文件约翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音定开展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资(zī)人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报(bà翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音o)》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰(xī)信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券(quàn)市(shì)场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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