美东时间周三(sān)，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本月的(de)会(huì)议上一致同意(yì)加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，但在(zài)是否(fǒu)有必(bì)要进(jìn)一步加息的问题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指出，如果经济(jì)发展与他(tā)们目前的(de)预期一致(zhì)，那么在(zài)这(zhè)次会议(yì)之后可能没(méi)有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)。”他(tā)们(men)预期美国经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期(qī)更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别(bié)是如(rú)果银行压(yā)力(lì)对经济(jì)活动(dòng)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进(jìn)行(xíng)的(de)产(chǎn)品和(hé)劳动力(lì)市场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度(dù)还不足以证明结束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在(zài)内的其他人暗(àn)示(shì)，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定性(xìng)和(hé)近期银(yín)行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据(jù)的方(fāng)式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太(tài)多(duō)了，无(wú)数变量(liàng)将决定(dìng)加(jiā)息(xī)周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对(duì)未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下(xià)来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的(de)是(shì)不要(yào)传达降息(xī)的(de)可(kě)能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调(diào)高利率或(huò)是(shì)维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即使6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加息。直到有明(m_D是什么意思，_3是什么意思íng)确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储(chǔ)极有(yǒu)可(kě)能在年底前降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否(fǒu)进一(yī)步加息问题(tí)上的(de)分歧，以及官员们(men)采取的是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不会(huì)再(zài)次(cì)加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现在(zài)对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的(de)会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导致(zhì)的(de)信(xìn)贷收缩(suō)可能会(huì)使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一(yī)观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性银行(xíng)的(de)股价在(zài)此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要(yào)反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次(cì)加(jiā)剧的可能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示(shì)：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要(yào)中最突出的主题(tí)是(shì)，围绕地区性银行业危机带来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太(tài)多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高度(dù)关(guān)注的债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要(yào)指(zhǐ)出，许多(duō)与会(huì)者提到，必须及时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美(měi)国国债(zhài)市场(chǎng)有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局(jú)继续解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联(lián)储应随时(shí)准备使用其(qí)流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能松了一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表(biǎo)示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步(bù)表(biǎo)示(shì)，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在被问及是(shì)否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他(tā)们花了太多(duō)的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布(bù)的数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆发(fā)，令市场重新(xīn)看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一(yī)财季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市场(chǎng)预(yù)_D是什么意思，_3是什么意思期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台和大型(xíng)科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令市场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季度的营收(shōu)指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然(rán)只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房(fáng)_D是什么意思，_3是什么意思地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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