关(guān)注国际方面消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄罗(luó)斯(sī)海军黑海(hǎi)舰队所在(zài)地(dì)，克(kè)里米亚(yà)半岛的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油设施遭到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照(zhào)片可(kě)以看到(dào)，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体(tǐ)上(shàng)称：“由(yóu)无人(rén)机袭击(jī)造成的火灾影(yǐng)响面积(jī)约为1000平方(fāng)米，所有安全和(hé)救援(yuán)人员都(dōu)已抵达现场(chǎng)。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者(zhě)分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大(dà)火(huǒ)照亮了整个夜空(kōng)，浓(nóng)烟(yān)直冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人们在消防员努力(lì)扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾(céng)遭到两架(jià)无人机的袭击，其(qí)中(zhōng)一架无人机被(bèi)俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，“油(yóu)茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着(zhe)国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨(chú)房(fáng)食(shí)品(pǐn)的(de)销量(liàng)较去年同(tóng)期(qī)有所上涨。另外，去年一季(jì)度(dù)受南美干旱天(tiān)气等(děng)因素影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等(děng)公司(sī)主要原(yuán)材料的价格(gé)快速(sù)上涨，今年(nián)一季度公司主要原材料成本(běn)低于去年同(tóng)期。销量上涨和毛(máo)利率提升共同推动(dòng)了(le)厨房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经(jīng)销商数量合(hé)计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活动上(shàng)表示，新增渠道主要美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗(yào)来(lái)源于网络(luò)下沉、细分产品的专业经销商，以及餐(cān)饮渠道的(de)快速发(fā)展带来的经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗鱼目前有70多个(gè)已投产生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆(qìng)、兴(xīng)平(píng)基(jī)地已投产，沈阳和(hé)廊坊的(de)央厨项(xiàng)目也将于年内建成投(tóu)产(chǎn)。目前(qián)，河南周(zhōu)口和陕(shǎn)西兴平央(yāng)厨开(kāi)始供(gōng)应学生餐(cān)业务，多款预制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记(jì)者还注(zhù)意到，金龙鱼归属于上市公司股东的(de)扣除非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益的净利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主(zhǔ)要(yào)是公(gōng)司的套期保值(zhí)操(cāo)作(zuò)未完(wán)全满(mǎn)足套期会计要(yào)求的衍(yǎn)生金融工具(jù)损益的影响，因此将(jiāng)套期保(bǎo)值业务划定为非经(jīng)常性损益(yì)，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保值业务的(de)公(gōng)告(gào)》中披露(lù)，将在2023年对在场内(nèi)市场交易的(de)与(yǔ)公司及(jí)下属子公司的生产经营有直接(jiē)关系的原料(liào)、产品、油脂等期货(huò)品(pǐn)种，主(zhǔ)要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度，饲(sì)料原料和油脂(zhī)科技产品的(de)销量有所增长，营业收入(rù)同比上(shàng)涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌的(de)过程中，公司油脂(zhī)科(kē)技相(xiāng)关(guān)产品的利润受到挤压(yā)，导致(zhì)利润同比(bǐ)有所(suǒ)减少。从合并资(zī)产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)中可以看出(chū)，衍生(shēng)金(jīn)融资产从年(nián)初余(yú)额的5.8亿元(yuán)增(zēng)长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了对现货市场的对冲作用，弥(mí)补了一(yī)定的利润(rùn)损失。

　　记(jì)者(zhě)还(hái)注(zhù)意到(dào)，油脂加(jiā)工企业道(dào)道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间(jiān)，道道全(quán)发布(bù)2023年一季度报，公司实(shí)现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动产(chǎn)生(shēng)的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产(chǎn)能释(shì)放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推(tuī)出新品(pǐn)等利好因素影(yǐng)响，道道全迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修复有持(chí)续性(xìng)，预计(jì)二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道(dào)道全业绩(jì)出现大反转的主(zhǔ)要原(yuán)因。

　　三(sān)年间，原料菜油价(jià)格从(cóng)8000元/吨一线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大(dà)大抬升(shēng)了企业的加(jiā)工成(chéng)本。然而零售(shòu)终端(duān)的包装(zhuāng)油价格上涨幅(fú)度却不及成(chéng)本上涨幅度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得越(yuè)多的情况，这导(dǎo)致油脂(zhī)加工企业的盈(yíng)利能力大幅下(xià)降，道(dào)道(dào)全也不例外。自(zì)2022年(nián)下半年以来，道道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放，海外到(dào)港原料陆续增长(zhǎng)，带动道道全(quán)的(de)包(bāo)装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来(lái)主推(tuī)旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于(yú)今年(nián)一季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此(cǐ)后产能处于(yú)爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐(cān)饮消费回暖势头良好，为(wèi)道道全茂名工厂的投(tóu)产(chǎn)及产能(néng)释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道(dào)全还表示，今年一季度扭亏为盈(yíng)的另一主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司(sī)的采购(gòu)及成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道(dào)道全所用(yòng)主要原料的(de)国际交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时间影响，道道全(quán)的主要原料(liào)综合采(cǎi)购成本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进(jìn)一步(bù)延续回落趋势(shì)，对其一(yī)季(jì)度实(s美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗hí)现扭亏为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目(mù)前(qián)，道(dào)道全旗下拥有多个品(pǐn)牌(pái)，经(jīng)销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南、西北(běi)、华东、华南等(děng)菜油主要消(xiāo)费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产(chǎn)加工基地。由于拥(yōng)有多个(gè)品牌及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏(sū)、上游原(yuán)料(liào)看跌将(jiāng)成(chéng)为(wèi)道道全(quán)今年业(yè)绩修(xiū)复的两大驱动(dòng)因子。对于今年的业绩，道道全(quán)持有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认为(wèi)业(yè)绩修复(fù)有一定(dìng)持(chí)续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多家券(quàn)商对道(dào)道全今(jīn)年业(yè)绩表达正(zhèng)面预期，并预测其今年全年(nián)营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材料价(jià)格自2022年下半年高位回落(luò)，且叠加提价效(xiào)应逐渐显(xiǎn)现，部分公(gōng)司毛利率迎来较明(míng)显(xiǎn)改善。

　　对于行业(yè)发(fā)展格局(jú)与趋势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握(wò)的信息来(lái)看，原材料供给预(yù)计将(jiāng)趋向于宽松(sōng)，但(dàn)天气(qì)、能源及国际政治经济形(xíng)势等因(yīn)素的影响，又(yòu)给油脂、油料市场带(dài)来不确定性。包(bāo)装食(shí)用植物油是(shì)生(shēng)活(huó)必需消费品，市(shì)场空间广阔。随着(zhe)消费者健康(kāng)意(yì)识的提高，对健(jiàn)康、安全、营养的食(shí)用油需求(qiú)也将持续增(zēng)加，未来(lái)品牌化、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师(shī)石丽红告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)，在原料供(gōng)应端，大宗农产品(pǐn)价(jià)格已(yǐ)“退烧”，进入下行(xíng)周(zhōu)期(qī)，而且我国菜(cài)油原(yuán)料供应出现了从未有过的多元及宽松局(jú)面，包(bāo)装(zhuāng)油的成(chéng)本端压(yā)力(lì)缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需端均有不确定(dìng)性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势。然而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银(yín)行倒(dào)闭(bì)引发市场(chǎng)恐慌(huāng)及连锁反应(yīng)，为全球(qiú)金(jīn)融市场(chǎng)的稳定性(xìng)带来了(le)挑(tiāo)战，对整个商品乃至(zhì)金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油供(gōng)给压力从进口成本端为(wèi)油脂油料市场形成了(le)较(jiào)大拖累。宏(hóng)观与基本(běn)面利空出现(xiàn)共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振(zhèn)荡(dàng)区间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕走势(shì)，但如此凌厉的跌势仍在(zài)节奏上超(chāo)出了市(shì)场(chǎng)预期(qī)。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人(rén)士认为，今年一(yī)季(jì)度油脂的走势也受到宏观面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。另外，在(zài)大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口(kǒu)同比(bǐ)增加200多万(wàn)吨，原油价格(gé)不景(jǐng)气带来生柴投料需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增加。此(cǐ)外，继续增产的俄(é)罗斯(sī)菜油大部(bù)分依(yī)赖对中国出口，在加拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下(xià)，国内后期面(miàn)临的(de)菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来(lái)，行业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)映，油脂(zhī)消费复苏不及预期(qī)，包(bāo)装(zhuāng)油需求(qiú)乏力(lì)，国内(nèi)食用油需(xū)求整体增量空间(jiān)不大。要想拿到(dào)更多市(shì)场份额，不同(tóng)油种之间、大小企业(yè)之(zhī)间(jiān)的(de)竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终(zhōng)端库存处(chù)于高位。随供应(yīng)逐步增加，表观(guān)库存(cún)或逐(zhú)步起量，二季度菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩(suō)小格局背景下，菜油(yóu)需(xū)求或起量(liàng)，但中短(duǎn)期(qī)仍处于累库态势。”石丽红说。

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