5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及(jí)支付现金购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时(shí)间不(bù)超(chāo)过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期(qī)货公司(sī)合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国内期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随(suí)身行(xíng)软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年1虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴1月，文华财经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多(duō)的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市(shì)申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板上市的(de)审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交易(yì)事(shì)项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司(sī)目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定的交(jiāo)易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人(rén)；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发(fā)生(shēng)变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管机构等虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴(děng)行业客户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪(jì)业务(wù)软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的(de)大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下(xià)降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公(gōng)司(sī)金(jīn)融(róng)行业(yè)的增长主要得益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上，不(bù)同程度受到(dào)需(xū)求端(duān)的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收结算审(shěn)计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非(fēi)金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上(shàng)，公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的(de)净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底(dǐ)，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产规模和(hé)盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而(ér)言(yán)，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入(rù)后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市(shì)无果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未(wèi)披露具体的(de)交易细节，例如(rú)交(jiāo)易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安(ān)排(pái)以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截(jié)至目前(qián)，本(běn)次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要(yào)的内部决策程(chéng)序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实(shí)施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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