投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅关一下月亮是什么意思(fú)超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关(guān)注热情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随(suí)其(qí)后的(de)便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的公(gōng)募(mù)基金(jīn)主要(yào)集中在(zài)能投关一下月亮是什么意思(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中，持有英(yīng)伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到资金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体(tǐ)行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席(xí)分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因(yīn)素(sù)。在(zài)关一下月亮是什么意思具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)投资标(biāo)的，确保产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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