金融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的(de)日(rì)本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股(gǔ)市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得日(rì)本股市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱(qián)味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大(dà)了(le)对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增(zēng)持(chí)了(le)日本五大(dà)商社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和(hé)这五家公(gōng)司(sī)都有过业(yè)务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥中国人口第一大省，中国人口第一大省排名(yōng)有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了(le)，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行的(de)部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了(le)日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资对(duì)象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)，日本(běn)股市(shì)一(yī)直都在(zài)苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上解释(shì)了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子(zi)也(yě)有所保留(liú)。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特(tè)对(duì)国际地(dì)缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际(jì)地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时(shí)日(rì)本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的中国人口第一大省，中国人口第一中国人口第一大省，中国人口第一大省排名大省排名大(dà)背(bèi)景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机(jī)。直到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的(de)确被低估(gū)了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日(rì)本(běn)基(jī)本(běn)面发生的(de)变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本(běn)监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股(gǔ)市开(kāi)始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也(yě)出来(lái)高喊日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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