金融界5月(yuè)23日 万物皆周期(qī)光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词,周期皆供需！

　　日前，六年一个(gè)周期轮(lún)回的白(bái)糖期货正(zhèng)在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之前的最(zuì)后一个交(jiāo)易日，在郑(zhèng)州商品交(jiāo)易所交易的白糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元(yuán)/吨关(guān)口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关键的信息湮没(méi)在五一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并未引起(qǐ)市场关(guān)注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白糖(táng)主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关(guān)口，创下(xià)7202元/吨的(de)高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次(cì)白糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主(zhǔ)力合约正光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词在上演最后的(de)末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关(guān)键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即(jí)第二(èr)天（11月29日），白糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货开始一路(lù)狂(kuáng)跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止(zhǐ)住(zhù)颓势(shì)。

　　真的注意的是，从白(bái)糖主力(lì)合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白(bái)糖周期十分准时，从(cóng)未(wèi)缺席过(guò)。而形成这种(zhǒng)周期的原(yuán)因与白糖(táng)期(qī)货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周(zhōu)期，这(zhè)从根本决定了白(bái)糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮，据生(shēng)意社显示，截(jié)至5月22日，白糖现(xiàn)货市(shì)场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约(yuē)20%。与历史对比来(lái)看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面(miàn)，减产是大(dà)概率事件。

　　中国糖(táng)业协会发布的全(quán)国食(shí)糖(táng)产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全部停(tíng)机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有3家(jiā)尚在生产外(wài)，其他省(区(qū))糖(táng)厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年(nián)白糖(táng)生产季逐(zhú)步进入尾声，除云南地区(qū)外，广西等主产区陆续(xù)收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖(táng)产量延续下(xià)滑趋势。

　　据(jù)农业(yè)农村(cūn)部预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国内白糖(táng)需(xū)求量约1450-1500万(wàn)吨(dūn)，简单估算(suàn)供(gōng)需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来说(shuō)并不(bù)现实，由于国内糖(táng)料作物种植面积(jī)增(zēng)长有限，国内糖料作物产量也(yě)增长缓(huǎn)慢且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消(xiāo)费量每(měi)年(nián)在1500万吨(dūn)左右，缺口部(bù)分(fēn)通过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市场供需情况也(yě)不容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮食及(jí)农业组织（粮(liáng)农组织）发布的报(bào)告(gào)显(xiǎn)示，4月国际(jì)食品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大米的世界报价上涨。粮农(nóng)组织食糖价(jià)格(gé)指数4月环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球(qiú)主(zhǔ)要生产国和(hé)地区包(bāo)括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基斯坦和(hé)澳(ào)大利亚(yà)等，其中前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四大(dà)出口(kǒu)国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸易量(liàng)占全球比重超过67%。

　　但是(shì)作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要产(chǎn)糖国(guó)之一，印(yìn)度正面(miàn)临甘蔗产量(liàng)下降危机，加上政府实施的出口限制，世(shì)界各地(dì)的糖价可能(néng)会进一(yī)步(bù)飙升(shēng)。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮糖业、南(nán)宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南(nán)宁糖业继续大(dà)涨，收盘大(dà)涨超4%。截(jié)至目前，今(jīn)年以来，中粮糖业累(lèi)计上(shàng)涨幅度超过(guò)30%，南宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极限，市场将会(huì)给出答案。

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