OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公(gōng)募REITs扩募风(fēng)波，如(rú)今，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘(pán)继续延续此(cǐ)前几(jǐ)日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其(qí)扩募拟新购(gòu)入基础设施(shī)资产张润(rùn)大厦(shà)的重要承租方之一，目(mù)前未收到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁(lìn)协议(yì)的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续(xù)密(mì)切(qiè)关(guān)注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人(rén)也表示，近期已同步启(qǐ)动(dòng)了(le)应急(jí)预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高(gāo)度重视，浦东(dōng)新区国资委也高度关注。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT近(jìn)期市场波(bō)动(dòng)较大，但其实不动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下(x曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思ià)跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值，投(tóu)资者应(yīng)理性看待(dài)。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技的事件(jiàn)继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后二级市场(chǎng)价格开始震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报(bào)收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT最近几个交(jiāo)易日二级市场价格(gé)表现(xiàn)欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易(yì)日(rì)跌(diē)幅达(dá)到(dào)9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居(jū)前列。

　　从(cóng)5月(yuè)15日公募(mù)REITs市场整体表现上看(kàn)，目前上市的8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口(kǒu)产业园REIT微(wēi)幅上涨，其(qí)余7只均有不同程度下跌(diē)，8只产业园(yuán)区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌(diē)幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季(jì)报中已经披露张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)项目出(chū)租率有(yǒu)所下降，如今拟扩(kuò)募的项(xiàng)目(mù)又遭遇突发事件(jiàn)，因此(cǐ)导致(zhì)二级市场价格出现波动。”一(yī)位业内人士分析称。

　　不(bù)过(guò)，在(zài)上(shàng)述人士(shì)看来，尽(jǐn)管(guǎn)出于风险规避(bì)的原因，最近(jìn)几个交(jiāo)易日(rì)场内资金有所流(liú)出，但(dàn)是，不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租(zū)率下跌(diē)并不(bù)会(huì)从根本上(shàng)影响其内(nèi)外价(jià)值。

　　他也同时表(biǎo)示，目(mù)前随着二(èr)级市场价格下(xià)跌(diē)，风险也(yě)得(dé)到一定释放(fàng)，但是价格涨跌会(huì)受(shòu)到基本面、情(qíng)绪面等多重(zhòng)因(yīn)素(sù)影响，不(bù)好判(pàn)断价格是(shì)不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表(biǎo)示，今年整(zhěng)体(tǐ)REITs市场(chǎng)表现低(dī)迷，不少产品年(nián)内二级市场跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收益率高的产品(pǐn)具备一定的投(tóu)资价值，很(hěn)适合(hé)稳健类(lèi)投资(zī)者。此外，伴随(suí)着经济复苏的步伐，产业(yè)园区(qū)、物流(liú)类等REITs产品具备一定的(de)投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事(shì)高如星对此(cǐ)表示，若张江园(yuán)区最终能顺(shùn)利解(jiě)决(jué)招商(shāng)，平稳过度(dù)对(duì)经营现金流(liú)没有造成大的影响，“事件性(xìng)利空(kōng)下调至得这么(me)急、这么深，加上前期本身园区类资产就回(huí)调不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不(bù)过，他也强(qiáng)调(diào)，最终(zhōng)还(hái)是落(luò)到(dào)租金收(shōu)入受不受影响，影(yǐng)响多大，估(gū)计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回(huí)应

　　扩募路(lù)上再迎接(jiē)考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停(tíng)旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库(kù)科技。随后(hòu)5月12日晚，华(huá)安张江光大(dà)园REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要承(chéng)租方(fāng)之一，目前未收到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执行已(yǐ)签租(zū)赁协议(yì)的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进(jìn)一步(bù)表示，原(yuán)始权益人将继续密切(qiè)关注(zhù)哲(zhé)库科技后(hòu)续情况，积极做好相关应(yīng)对(duì)。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大园项(xiàng)目(mù)出租(zū)率下降事项(xiàng)，一度(dù)二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩(jì)说明(míng)会中管理人就相(xiāng)关事项进行(xíng)了解释说(shuō)明(míng)，市场信心得到(dào)了一定提振，二级市场(chǎng)价格表(bi曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思ǎo)现也趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开的线上(shàng)和(hé)线下的扩募(mù)说(shuō)明会上，运营团队表示了对张江(jiāng)光(guāng)大园项(xiàng)目的信心，预计签署意向书和合同谈(tán)判中的(de)储备租户正常转化后，项目出租率将得(dé)到回升(shēng)。没(méi)想到仅过了不到三周的时(shí)间，张江(jiāng)REIT的扩募之(zhī)路(lù)又(yòu)迎来(lái)了(le)新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起(qǐ)了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负责人坦言，事发(fā)突然确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息(xī)的第一(yī)时间即(jí)奔赴现场进行(xíng)了(le)沟(gōu)通(tōng)和核(hé)实工作(zuò)，并同步启动(dòng)了应急(jí)预案，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极(jí)应对哲库(kù)提(tí)前退租(zū)的(de)可能事项(xiàng)。由于(yú)张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公(gōng)司(sī)领导高度重(zhòng)视，据悉新区(qū)国资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户(hù)情况，相(xiāng)关(guān)负(fù)责人介绍(shào)说，目(mù)前储备租户(hù)还是比(bǐ)较(jiào)丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等(děng)产业客(kè)户，租赁意向面积(jī)超过了(le)2万方。从意向储备转化为实际租户需要一些时间(jiān)。

　　“我(wǒ)们(men)正(zhèng)在(zài)着手通过(guò)签署租(zū)赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收了(le)三个月(yuè)履(lǚ)约保证金给了我们一(yī)些空间，但本着(zhe)对首批扩募、对市场负责的态度(dù)，我们肯定要全力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短(duǎn)期内完(wán)成去化。”相关负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区(qū)域(yù)的张江光大园项目一(yī)季度末(mò)也有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率，原(yuán)始(shǐ)权(quán)益(yì)人有那么多(duō)储备租(zū)户，之前的空置(zhì)率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责(zé)人解释，张江光(guāng)大(dà)园(yuán)一直以来都坚持(chí)以(yǐ)市场化运(yùn)营为导向，历史运营表现稳定，租(zū)户的调租和换租都(dōu)属(shǔ)于正常情况，而这次项(xiàng)目的大租户退租正(zhèng)好发生(shēng)在市场(chǎng)活跃(yuè)度的短(duǎn)期低点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑情况(kuàng)没有得到及时修复后，张江这边也作了(le)一定的资源调配和倾(qīng)斜(xié)，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空(kōng)间、交付标准、租金水平等方面也有一些差异化(huà)，张润大厦(shà)多是两千多平的大(dà)平(píng)层，楼的成新度高一些(xiē)，单价也贵(guì)一(yī)些，张江光大园单(dān)层以一千平的(de)面积为主(zhǔ)，还有一(yī)些独(dú)栋形态的(de)物业。租户自身也会有(yǒu)诉求，也会根据自(zì)身(shēn)需求和预算挑选区(qū)域内的不同物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后，新老资(zī)产(chǎn)的(de)管(guǎn)理人都(dōu)变成了一家(jiā)，后续我们在资源(yuán)共享(xiǎng)和联(lián)合营销方面能(néng)更加充分(fēn)发挥协同(tóng)效应，相信可(kě)以做得更好。”上(shàng)述(shù)负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张(zhāng)江REIT的定位和展(zhǎn)望，相(xiāng)关负责人表示(shì)，张江集团和张江高科目前在管(guǎn)资(zī)产约五百万(wàn)方，还有一些(xiē)其他(tā)在开发的储备项目(mù)，这些都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江园(yuán)区(qū)产业(yè)空(kōng)间(jiān)资产上市平台目标的坚实后盾(dùn)和储备(bèi)资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这(zhè)个资(zī)本平台和它未来(lái)的发展。”相关负(fù)责人表示，“这(zhè)次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一(yī)步，也是至关重要(yào)的一步，眼下我们可能面临了一(yī)些突(tū)发(fā)情况需要解决，但是(shì)这和(hé)我们在张江(jiāng)科学城这(zhè)三十年(nián)建设发展过程(chéng)中(zhōng)所经历的(de)相比，只能算(suàn)是一个(gè)非常小的插曲。我们有信心排除(chú)万(wàn)难，尽一切可(kě)能化解当(dāng)前突发(fā)事件的所(suǒ)有(yǒu)负(fù)面影响，维持预期和(hé)市场的信心。”

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