3月份，全国(guó)居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷(dài)较快(kuài)增长(zhǎng)与物价回落并存，引(yǐn)发了中国经济是(shì)否进入通缩的(de)议(yì)论。低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的rong>

　　讨论(lùn)经济是否进(jìn)入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际上(shàng)通(tōng)常认为，通(tōng)货紧缩是(shì)指总体(tǐ)物价(jià)水平在一段时间内持续下降，同时(shí)伴(bàn)随着货币供(gōng)应量持续(xù)下降(jiàng)和经济(jì)衰退。研究显示，典型(xíng)的通(tōng)缩有三个主(zhǔ)要特点：一(yī)是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连续一段时(shí)间负增长，三(sān)是伴随货币供应量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季(jì)度经(jīng)济运(yùn)行(xíng)表现(xiàn)，当前(qián)中国经济显然(rán)并不符合(hé)通缩的(de)典型(xíng)特征，因此，所谓(wèi)中国(guó)经济(jì)通缩是(shì)个伪命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加(jiā)强重要(yào)民生(shēng)商品和大(dà)宗商品保供(gōng)稳低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的价，物价总水平持续平(píng)稳(wěn)运(yùn)行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效(xiào)应和疫(yì)情(qíng)防控(kòng)政策优(yōu)化调整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费需求(qiú)季节性回落，加之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大(dà)0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物(wù)价总水平并未(wèi)出(chū)现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增速(sù)创7年(nián)来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长(zhǎng)来看，一季度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二季(jì)度经(jīng)济增速(sù)可(kě)能比一(yī)季度明显加快，全年经济(jì)增长有望(wàng)呈现逐步回升态势。近(jìn)期(qī)，多个国际机(jī)构纷(fēn)纷(fēn)上调(diào)对(duì)中(zhōng)国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和(hé)社融(róng)增(zēng)长相(xiāng)对较(jiào)快，经济运行(xíng)持续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显(xiǎn)区(qū)别。 随着金融支持效果进一步(bù)显现(xiàn)，消费需求有望进一(yī)步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐步回归至往年均值(zhí)水平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经济(jì)总(zǒng)供求基(jī)本平衡(héng)，货币条(tiáo)件(jiàn)合(hé)理适(shì)度，居(jū)民预期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期(qī)通缩或(huò)通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚(shàng)处于(yú)复苏阶段(duàn)，总需求(qiú)不(bù)足(zú)仍是经济运行面临的突出矛(máo)盾。从这一(yī)角度来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映了人们对(duì)经济复苏动力(lì)和(hé)强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当务之急，要(yào)继(jì)续(xù)科学精(jīng)准实施(shī)宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结(jié)构性改(gǎi)革有(yǒu)机(jī)结合起来，在稳(wěn)定就业和提高居(jū)民收入上下更大功夫，提振市场信心(xīn)和发展预期，推动经济(jì)运行持续好转。