看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数(shù)释放价(jià)格压力再度升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉(lā)升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高(gāo)于(yú)此前市场(chǎng)预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二次大(dà)幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随(suí)者。

　　低(dī)库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油(yóu)消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地(dì)报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油料分析(xī)师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气一般(bān)，成交不(bù)多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的(de)情(qíng)况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏(piān)大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的影响，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较为(wèi)明确，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应也会愈发(fā)宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际(jì)市场的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机(jī)继续位(wèi)于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将(jiā顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解ng)会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也(yě)会(huì)因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基(jī)本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势(shì)跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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