昨(zuó)天深夜，恒(héng)大突然发布(bù)公告(gào)，许家印被(bèi)成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公告称(chēng)，公司收(shōu)到广东省广州(zhōu)市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决(jué)所发出的执行通知书。本公(gōng)司、本公司(sī)附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，以(yǐ)及(jí)本公(gōng)司控(kòng)股(gǔ)股东及执行董(dǒng)事(shì)许(xǔ)家(jiā)印(yìn)是该执行通知的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒(héng)聚（深(shēn)圳）投资控(kòng)股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申请人签订有关恒(héng)大(dà)地产集团有限公(gōng)司的增资及相关协议(yì)，向恒大地(dì)产增(zēng)资人民币50亿(yì)元以取得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地(dì)产终(zhōng)止对深圳(zhèn)经济特区房地(dì)产（集团(tuán)）股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司的重组(zǔ)计划(huà)，仲裁申请人要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行增资协议项下(xià)的回购承诺及(jí)支(zhī)付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的事(shì)项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付恒大(dà)地产2020年(nián)度分红的差(chà)额(é)补足款(kuǎn)约人民币2.04亿(yì)元，并(bìng)承(chéng)担违约(yuē)金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请(qǐng)人持(chí)有恒大(dà)地产自2021年(nián)2月1日(rì)起计至(zhì)完成(chéng)回购的补(bǔ)偿(cháng)约人民(mín)币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印(yìn建军是哪一年)支付约人(rén)民币3553万(wàn)元(yuán)的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据(jù)每日经济(jì)新闻(wén)报道(dào)，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场(chǎng)化、法治化(huà)解决恒大(dà)集(jí)团债务问(wèn)题的必由之路(lù)。此次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒大集团与曾经的战略(lüè)投(tóu)资者之(zhī)间就回购义务的纠纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问(wèn)题，许家(jiā)印(yìn)个人很可能(néng)从而“登上”失信被执行人(rén)名单，被限(xiàn)制高消费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗(àn)示支持进一(yī)步加息，美国长期(qī)通胀(zhàng)预期意外创12年(nián)新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通(tōng)胀维持在高位，可能(néng)需(xū)要进一步加息。她还表示，本月迄今(jīn)的关键数(shù)据并未让她相信物价压力正在消(xiāo)退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在(zài)高(gāo)位(wèi)，且就(jiù)业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足(zú)够的建军是哪一年限制性货币政策立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低通胀可(kě)能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中在近期美国银(yín)行倒闭(bì)的影响上。她表示：“我预(yù)计(jì)我们的政策(cè)利(lì)率需要在(zài)一段时间内(nèi)保持足够的限制(zhì)性，以降低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公(gōng)布的(de)美国消费者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期在初意外加速至12年高位，达(dá)到(dào)3.2％，消费者信心也(yě)出(chū)现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们对美国(guó)经济(jì)前景的担(dān)忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根大学消(xiāo)费者(zhě)信心指数初值(zhí)57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)最低，大幅(fú)不及(jí)预(yù)期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项指数(shù)方面，现况(kuàng)指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期(qī)指数(shù)初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的(de)通胀预期方面，1年(nián)通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预(yù)期(qī)较4月(yuè)略有回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关注长期通胀预期(qī)，因为该预(yù)期(qī)可能会自我实现，并导(dǎo)致通胀(zhàng)居高不(bù)下。去(qù)年(nián)6月(yuè)，密歇根消费(fèi)者信心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为(wèi)是长期通胀预(yù)期松动的表现，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个(gè)基点中起到了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上(shàng)表示，通胀预(yù)期的回升“相当引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了(le)美联储保持长期通胀预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压(yā)，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金、白(bái)银期(qī)货价格(gé)持(chí)续下跌，尤其是周四(sì)，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期货价(jià)格跟随下(xià)跌(diē)，截(jié)至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析(xī)师丁沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于(yú)预期及前值，叠加(jiā)美国(guó)当(dāng)周首次申请失业金人(rén)数超预期抬升，表(biǎo)现不佳的数(shù)据(jù)使得投资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但(dàn)一方面悲观(guān)的全球经济预期对(duì)大宗商品整(zhěng)体形成(chéng)压(yā)力，另一方面，鉴于贵(guì)金属(shǔ)价格已行至年(nián)内高位，其中金(jīn)价(jià)更(gèng)是在历史高位运行，这使得贵金(jīn)属(shǔ)避(bì)险配(pèi)置(zhì)性(xìng)价比降低，已不及同(tóng)为避(bì)险(xiǎn)资产的美元，避险(xiǎn)资(zī)金对(duì)美(měi)元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下(xià)降。此外，贵(guì)金属(shǔ)的前期利(lì)好因素已被盘面(miàn)充分消化(huà)，上行驱动(dòng)不足(zú)，使(shǐ)得获利了(le)结压(yā)力也明显增加(jiā)。“多重利空因素交织(zhī)，贵金(jīn)属价(jià)格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽(wán)固，美联储官员(yuán)接连(lián)发表鹰(yīng)派言(yán)论，表示货币政策发挥作(zuò)用(yòng)和实现通胀目(mù)标需要时间，年内没(méi)有降息(xī)的理由，扭转了市(shì)场对美联储可(kě)能很快开(kāi)始(shǐ)降息(xī)的(de)预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示(shì)，中长期(qī)看，贵金(jīn)属价(jià)格仍将维持(chí)偏强格(gé)局。当前国(guó)际货币体系表现(xiàn)出(chū)去美(měi)元化的运(yùn)行(xíng)趋势(shì)，美元在(zài)各国国(guó)际储备中(zhōng)的(de)权(quán)重下降，央(yāng)行为(wèi)了平衡储备资产(chǎn)配(pèi)置，黄(huáng)金是(shì)重要(yào)的选项，这对黄金的实物需求有非常积(jī)极的推动作用(yòng)。此外(wài)，当前(qián)全球宏观经济前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配(pèi)置将(jiāng)增(zēng)加，这(zhè)也对贵金(jīn)属价(jià)格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储(chǔ)与市场就年内美元货(huò)币政策预期有较大分歧，但持续(xù)相对高利率的环境(jìng)下，美国的经(jīng)济及金(jīn)融(róng)领域的压力必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行(xíng)业(yè)风险(xiǎn)事(shì)件上可(kě)见一斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美联储与市场(chǎng)预(yù)期终将收敛，收(shōu)敛情(qíng)况(kuàng)会对贵金(jīn)属(shǔ)价格产(chǎn)生一定(dìng)影响，需持续(xù)关注(zhù)美联储(chǔ)货(huò)币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未(wèi)来(lái)走势(shì)主(zhǔ)要(yào)受美(měi)联储货币政策和(hé)避(bì)险情绪的(de)影响，当前(qián)由于美国核(hé)心通胀依然较高，美联(lián)储年内降息的预期下降(jiàng)，美元指数连续下(xià)跌后存在反弹(dàn)的要求，短期(qī)将对贵金属带(dài)来压力(lì)。”程伟(wěi)分析(xī)称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机(jī)时期的各(gè)环节重要(yào)时(shí)间节点，在(zài)当前(qián)距(jù)离可能最早将(jiāng)于6月初到(dào)来的“大(dà)限日”仅半月有(yǒu)余的有限(xiàn)时(shí)间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月最(zuì)后(hòu)一(yī)周前仍未(wèi)能(néng)取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在截止日前形(xíng)成正式法案进(jìn)而导致评级(jí)下(xià)调情形出现，将会对市场形(xíng)成较大冲(chōng)击(jī)。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄(huáng)金，白(bái)银跌(diē)幅更(gèng)大(dà)。丁沛舟表示，白(bái)银较黄金工业属(shǔ)性更(gèng)强(qiáng)，因此(cǐ)其对经济衰退(tuì)预期更为敏感(gǎn)，价格弹性(xìng)高于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前(qián)国(guó)内(nèi)经济数据并(bìng)不(bù)十(shí)分乐观，近日公(gōng)布的(de)与通胀(zhàng)相(xiāng)关的数(shù)据同样不理想(xiǎng)，这(zhè)激发了市场(chǎng)再度对(duì)经济展望担忧的交易动机，而在此过(guò)程中，白银以及(jí)铜(tóng)等此前(qián)相对高位的品种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白(bái)银工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且价格(gé)弹性也(yě)更(gèng)大(dà)，因此，在工(gōng)业品表现(xiàn)疲(pí)弱的情况下，白银价格受(shòu)到的拖(tuō)累更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对(duì)悲观，引(yǐn)发(fā)工(gōng)业品回落(luò)，白银在此过程中也(yě)并未能幸(xìng)免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月完成(chéng)25个基点加息(xī)后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作(zuò)，货币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担(dān)忧，在这样的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值(zhí)得配置。而白(bái)银价格虽然(rán)可能会(huì)由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅(fú)走弱的(de)概率并(bìng)不大。后(hòu)市需(xū)要关(guān)注(zhù)美联储货币(bì)政策(cè)拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会持续(xù)发酵。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低(dī)后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘(tǎng)若(ruò)下游买兴因(yīn)价跌而(ér)被提振(zhèn)，那么对于白银而言也(yě)是相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当(dāng)前白银供(gōng)需缺口(kǒu)扩大，且(qiě)显性库存处于低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格(gé)局使得(dé)白(bái)银在(zài)上(shàng)涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数(shù)以外(wài)，还需关注国(guó)内经济数(shù)据的好坏，包括(kuò)下周即将公布(bù)的4月固定资产(chǎn)投资、工业(yè)增(zēng)加值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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