因市场需求减少，正(zhèng)在持(chí)续发(fā)力(lì)的存储芯片巨头兆易创(chuàng)新（603986），一季度归母净利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从2022年(nián)四季度至(zhì)2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安(ān)成(chéng)长混合基金，已累计减(jiǎn)持该公(gōng)司股票约603万股，混沌(dùn)投资老板葛卫东则仅在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万股。不(bù)过，实际控制(zhì)人朱(zhū)一(yī)明的(de)一致行动(dòng)人香港(gǎng)赢富得有限公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易(yì)创新股(gǔ)价为(wèi)112.48元，总市值为750亿元(yuán)。

　　一季度净利突降(jiàng)78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一(yī)季报显示(shì)，公司一季(jì)度(dù)归母净利(lì)润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原(yuán)因是芯片产(chǎn)品市场需求减(jiǎn)少(shǎo)，公司营业收入(rù)同比下降，毛利率下降，导(dǎo)致毛利(lì)润同比减少(shǎo)。

　　当日(rì)同(tóng)时发布的2022年年报显示(shì)，公司2022年营业(yè)收入81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中(zhōng)，存(cún)储(chǔ)器(qì)业务(wù)收(shōu)入减少约(yuē)6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传(chuán)感器业(yè)务收入(rù)减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少20.35％；微控(kòng)制器业务(wù)增加(jiā)约3.73亿元，较2021年度增(zēng)加约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传(chuán)感(gǎn)器业务(wù)收入(rù)减少(shǎo)主要是(shì)受消(xiāo)费市(shì)场需求疲软(ruǎn)影(yǐng)响，而微控制器业务收入增加(jiā)得益于公司多(duō)元化产品布局，其来(lái)自工业(yè)、网通领域的收入增加弥补(bǔ)了消费领域的收入(rù)下滑，并(bìng)带(dài)动(dòng)微控(kòng)制器业务收入增长。

　　在净利(lì)润方(fāng)面，2022年兆易(yì)创(chuàng)新为20.53亿元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要受如下方面的影响，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要是美元(yuán)兑人(rén)民币汇率(lǜ)上升(shēng)，汇兑收益增加。另一方面，收入减(jiǎn)少(shǎo)，毛利同比减(jiǎn)少约0.86亿元；销(xiāo)售费用、管理费用和研(yán)发(fā)费用(yòng)同比增加(jiā)约1.73亿元，主要(yào)是人工(gōng)、折(zhé)旧摊销等费用的增(zēng)加；资产减(jiǎn)值损失同比增加约2.18亿元，其(qí)中存货计(jì)提减值同比增加1.32亿(yì)元(yuán)、商誉减值(zhí)同比增加0.86亿元。

　　二级(jí)市场(chǎng)上，从2022年四季度(dù)至2023年(nián)一季(jì)度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺(nuò)安成长(zhǎng)混合基金，已(yǐ)累计(jì)减(jiǎn)持约603万股，混沌(dùn)投资老(lǎo)板(bǎn)葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度(dù)小(xiǎo)幅减持(chí)44.8万股。

　　实控人(rén)的一致(zhì)行动人

　　拟减持1190万股

　　兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新(xīn)同日还(hái)公告，实际(jì)控制人朱一明的一致(zhì)行动(dòng)人香港(gǎng)赢富得有限公司，拟(nǐ)自(zì)披露该减持计划公告日起15个交易(yì)日后的6个月内(nèi)，采取集中竞价交易方(fāng)式，减持不超过1190.5万股(gǔ)股(gǔ)份，约占公司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业务主要有三块(kuài)，分别是存储芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传感器，其(qí)中，存储芯(xīn)片占比约(yuē)为59％。

　　在(zài)存储器方面(miàn)，兆(zhào)易创新(xīn)的产(chǎn)品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品(pǐn)上，兆易创新目广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良(mù)前(qián)市占(zhàn)率排名全球第三(sān)，竞争对手(shǒu)主(zhǔ)要有旺宏、华邦(bāng)等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业内供应商包括(kuò)铠侠(xiá)、华邦电子、旺宏电子等企业(yè)占据了较高的市(shì)场份(fèn)额。兆易创新通(tōng)过差(chà)异(yì)化产品需求切入(rù)该(gāi)细分领域(yù)市场，以(yǐ)实现局部应用领(lǐng)先。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛(fàn)应用(yòng)于手机、机(jī)顶盒、数据卡、网通(tōng)产品、通(tōng)讯设(shè)备(bèi)等消费类产(chǎn)品，公司在技术、产品以(yǐ)及市场应用方面(miàn)都处于领先地位。随着公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步拓展应用领(lǐng)域至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目前全球存(cún)储器产业(yè)处于高度垄断(duàn)，主要的DRAM厂商包括韩国(guó)的三星(xīng)电(diàn)子、SK海力士和美国的美光科技，占(zhàn)据(jù)全球90％以上的(de)市场份(fèn)额，排名其后的多(duō)为中国台湾地区的企业。兆易创新主(zhǔ)要通过其兄弟公司长鑫存储(chǔ)参与竞争，从趋势来看(kàn)，其产业技术开始起步(bù)发展，但占(zhàn)比(bǐ)依旧很低(dī)。

　　根据世界半导体贸易统计(jì)组织（WSTS）的(de)数据(jù)，2022年全球半导体(tǐ)市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相(xiāng)比显著放缓(huǎn)，而2023年全球半导(dǎo)体市(shì)场的销售额预计则(zé)将(jiāng)小幅(fú)下滑到5566亿美元(yuán)。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场数据显示(shì)，2022年(nián)全球存储市场规(guī)模(mó)为(wèi)1391.87亿美元广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良，同比下跌15％，结束(shù)连续两(liǎng)年的双位数增(zēng)长，其中DRAM市场规(guī)模为790.61亿美元，同(tóng)比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金(jīn)重仓股(gǔ)，截至(zhì)一季末(mò)，多家基金公(gōng)司旗(qí)下(xià)被(bèi)动和主(zhǔ)动型基金持有该股。

　　从前十大流通(tōng)股东变化(huà)看，一季度银河创(chuàng)新成长和蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的(de)诺安成长是(shì)持有该股最多的主(zhǔ)动(dòng)偏(piān)股(gǔ)基金，不过，两只基金(jīn)均在(zài)一(yī)季(jì)度减持(chí)了(le)兆易创(chuàng)新，其中诺(nuò)安成长减持(chí)近272万股(gǔ)，减持(chí)比例超25％。

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