5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板(bǎn)上市(shì)的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布(bù)的公告显示，本次交易(yì)事(shì)项(xiàng)尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司目前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易(yì)对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关规(guī)定，本次(cì)交易(yì)前，交(jiāo)易对方(fāng)与(yǔ)公(gōng)司不存在(zài)关(guān)联关(guān)系(xì)。本次交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次交易(yì)前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决(jué)权超过30％的(de)股(gǔ)东，公(gōng)司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成公司(sī)重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分别控(kòng)制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与政府机(jī)关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两方均码一般是什么码，均码一般是什么码数(fāng)面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代(dài)产品(pǐn)布(bù)局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二是(shì)在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核(hé)心产品和(hé)技(jì)术上形成领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融(róng)行(xíng)业的收(shōu)入下降，主要由于公(gōng)司在数(shù)字经济业务上，不同程度受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业(yè)业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融(róng)科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2均码一般是什么码，均码一般是什么码数021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著高(gāo)于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得(dé)以(yǐ)顺利实施(shī)，对(duì)于金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能(néng)力将进(jìn)一步提升(shēng)；对(duì)于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方式购买其持(chí)有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步(bù)合作(zuò)意向，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易中的具(jù)体(tǐ)权利义务以及(jí)各项安排以交易各(gè)方最终签署的(de)正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示(shì)：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签(qiān)署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交易(yì)尚(shàng)需履(lǚ)行(xíng)必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实(shí)施尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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