踩上AI风口的(de)三六(liù)零(líng)，年内(nèi)一度大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也被市场质(zhì)疑(yí)成为(wèi)减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元(yuán)，同(tóng)比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股(gǔ)吧等(děng)平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担心(xīn)公司下周一股价走势，尤(yóu)其(qí)周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报显示(shì)，三(sān)六零截至3月(yuè)31日的(de)股东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为(wèi)20万不(bù)到，ln的公式大全，ln4-ln2等于多少也就是股价暴(bào)涨的一(yī)季度股东户数增(zēng)加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽(qì)车2022年(nián)的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净(jìng)利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投资(zī)损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报显示(shì)，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共(gòng)实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有三个出现不(bù)同程度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务(wù)收入为(wèi)18.88亿(yì)元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克私(sī)有(yǒu)化退(tuì)市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业(yè)收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则(zé)更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘(pái)徊(huái)，但到了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零延续亏损，首季(jì)公司(sī)营(yíng)业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损(sǔn)，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入(rù)下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六(liù)零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型(xíng)上有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿(hóng)祎也(yě)在不同(tóng)场(chǎng)合(hé)、通过不同渠(qú)道表达(dá)对大模型的(de)看好，传递公(gōng)司(sī)的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三(sān)六零股价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一发(fā)不(bù)可收(shōu)拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果(guǒ)从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多(duō)亿飙涨到(dào)近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公(gōng)司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三六零年报和一季(jì)报出(chū)炉(lú)后，股吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多数投资者表示大(dà)跌(diē)眼镜(jìng)，开始担心下周(zhōu)一股价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记者注(zhù)意到(dào)，随(suí)着今年以来股价的暴涨，三(sān)六零的投资者人(rén)数(shù)大幅增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个(gè)季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一(yī)季度末股东数来(lái)到32.88万，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投(tóu)资机构为代(dài)表的(de)十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股(gǔ)东名(míng)单显示，一季(jì)度“北京(jīng)中关(guān)村(cūn)资(zī)本(běn)基金管理(lǐ)有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银(yín)川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上(shàng)述三大股东(dōng)合(hé)计(jì)减持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价计套现金(jīn)额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次(cì)三(sān)六(liù)零(líng)的2022年(nián)财报(bào)，也首次把其投资企业、造车新势力之一的(de)哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公(gōng)告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年亏损进(jìn)一步扩(kuò)大，而三年累计(jì)亏损已(yǐ)经超过百(bǎi)亿(yì)，达(dá)到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三(sān)六零曾公(gōng)告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽车(chē)的增(zēng)资权。具体来看，三六零全(quán)资子公司三六零私募(mù)基金拟将其持有的(de)对(duì)应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权(quán)的(de)出资权转(zhuǎn)让(ràng)给(gěi)两家有限(xiàn)合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽车(chē)估(gū)值为(wèi)282亿元。放弃(qì)上(shàng)述增(zēng)资权后(hòu)，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布(bù)对外投(tóu)资进展公(gōng)告称，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车各股东方签署有关(guān)协议(yì)，以支持哪吒汽车(chē)股份(fèn)制改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发布《关于(yú)对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多(duō)一点哪吒汽(qì)车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车(chē)估值会否进(jìn)一步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资(zī)损失(shī)。2022年公(gōng)司(sī)的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的(de)投资亏损约9.4ln的公式大全，ln4-ln2等于多少亿元(yuán)。

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