近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对(duì)建(jiàn)设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人)企业(yè)承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托(tuō)共5家(jiā)机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调(diào)查(chá)。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的(de)还有光大(dà)证券(quàn)、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其(qí)他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示(shì)，做市商作为(wèi)银(yín)行(xíng)间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监(jiān荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对(duì)《国际(jì)金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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