今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的(de)大(dà)行情之下，引(yǐn)发了全行业(yè)所有基金经理关(guān)注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一季报(bào)揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报基金，一(yī)季度(dù)主要投资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力(lì)端等领域，因抓住了(le)市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成(chéng)为今(jīn)年以(yǐ)来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了(le)多位(wèi)明星基金(jīn)经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就(jiù)在(zài)一季报表示，一(yī)季(jì)度在(zài)人工智能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工智(zhì)能板(bǎn)块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇，业(yè)绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上(shàng)一层(céng)楼(lóu)。<家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好/p>

　　他在一季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺(nuò)安积极(jí)回报成为2023年表(biǎo)现最强的主动权(quán)益基(jī)金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭(dié)代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结合自(zì)身业(yè)务的人工智能(néng)领(lǐng)域的研究(jiū)，在(zài)股价(jià)飞(fēi)涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关公司在(zài)产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金(jīn)一季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回报的持(chí)仓看，前十(shí)大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大(dà)幅(fú)度的调整。相较去年(nián)底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出(chū)现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信(xìn)息、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积(jī)极回报的头(tóu)号重仓股(gǔ)中(zhōng)微公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现较好的(de)重仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极(jí)回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺(nuò)安成长并(bìng)没有太大变(biàn)化，前十大(dà)重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍(réng)重点(diǎn)布局卓胜(shèng)微(wēi)、中微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长的(de)一季报中写(xiě)道，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板(bǎn)块(kuài)的两大细分领域，在一季度都到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯(xīn)片产业下行周期(qī)，随(suí)着疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二季(jì)度(dù)毛利率水(shuǐ)平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫(yì)后经济(jì)恢复，未来需求(qiú)端(duān)将对设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的(de)问(wèn)世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业，或将成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋势(shì)。海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都是(shì)未来(lái)芯(xīn)片需求的(de)重要增长(zhǎng)。新需(xū)求将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板(bǎn)块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体(tǐ)的制裁已经到了穷(qióng)途(tú)末(mò)路(lù)的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另(lìng)一方面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克(kè)先(xiān)进制程。虽然(rán)美国的(de)制裁对我国先进制程的(de)扩产(chǎn)造成了一定的(de)影(yǐng)响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设(shè)备的国(guó)产化率却取得(dé)了(le)突飞猛进(jìn)的增(zēng)长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背景下(xià)，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速对(duì)设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的(de)规模(mó)也(yě)出现(xiàn)迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截(jié)至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最强的主动权(quán)益基金。这一(yī)业绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而一(yī)季度末规模已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多(duō)来(lái)自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基(jī)金的话题也屡见报端(duān)，成为基(jī)民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及(jí)投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的5只基金在(zài)一季度规模均(jūn)出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺安(ān)优化配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿(yì)基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金分(fēn)管投研的(de)副(fù)总，市场上管理规模超过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调仓(cāng)换股方向也(yě)受到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新一季报(bào)披露情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓半导体及(jí)光(guāng)模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要对对(duì)人工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴(xīng)全合润(rùn)基金一季(jì)度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已将AI技(jì)术应用(yòng)于设(shè)备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是为(wèi)云计算和人(rén)工智能(néng)领域提提供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方案(àn)，目(mù)前(qián)主要产品包括内存(cún)接口等(děng)。晶晨(chén)股份也(yě)是(shì)全球布局、国内领(lǐng)先的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一(yī)个季度的(de)时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股(gǔ)在一季度退出兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴(xīng)全合宜基(jī)金在一季度(dù)除了加仓半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季(jì)报中表示，随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　基(jī)金报告期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环(huán)境(jìng)下斩获超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场(chǎng)备受关注的基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力一季报(bào)的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股票持仓来看(kàn)，一季度末(mò)该基金股票市值占基金总资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值，显示出(chū)一(yī)种积极的(de)态度。从该(gāi)基金(jīn)2022年中报(bào)、三(sān)季报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显示(shì)，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港股票(piào)市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力(lì)配置来(lái)看，重点(diǎn)布局了信息(xī)技术、可选消费(fèi)等。前十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国(guó)际等(děng)。其(qí)中(zhōng)卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红裕整体做了(le)一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航(háng)信息网(wǎng)络、安琪酵母(mǔ)新进前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)之列(liè)，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则(zé)退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制(zhì)造业(yè)，增持(chí)了计(jì)算机、大众消费品等(děng)行业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算(suàn)机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽然(rán)创(chuàng)造了一定的超(chāo)额收益(yì)，但市场的博(bó)弈(yì)程度(dù)超出(chū)了我们的预(yù)期，导致对(duì)部分行业的(de)定价出(chū)现了较为显著(zhù)的(de)偏离。我(wǒ)们(men)将基于中长期的行业(yè)研究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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