近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被要(yào)求自律调查(chá)的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资(zī)工(gōng)具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为已(yǐ)开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务(w兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案;'>兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案ù)融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案trong>梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约(yuē)定开(kāi)展余(yú)额(é)包(bāo)销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能(néng)力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有(yǒu)大行来说(shuō)，也(yě)需(xū)要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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