今年以来(lái)，港(gǎng)股(gǔ)走势可谓(wèi)一波三(sān)折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。目(mù)前(qián)基(jī)金(jīn)一季报披露渐落帷幕，整体来(lái)看，陆港(gǎng)通基金整体港(gǎng)股仓位略有提升，大幅加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等(děng)行(xíng)业，腾讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计(jì)港股市场已经(jīng)进入(rù)了企业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入(rù)加(jiā)速(sù)扩张，未来港股市场将在波动中(zhōng)上行，板(bǎn)块方面，看好政策(cè)优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的(de)互(hù)联网和医药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有上升，大(dà)幅加仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金（不同份额分开统计(jì)，下同）中(zhōng)含“港”字的(de)主动权(quán)益基金(jīn)近400只，这些都是“高纯度”以港股为投资(zī)方向的基金。截至一季度末(mò)，这些(xiē)基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百(bǎi)分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科(kē)技指数为代表的港股(gǔ)数字经济(jì)呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月(yuè)23日，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理(lǐ)在(zài)一季度加大了对港股的投资力(lì)度，提升(shēng)港股配置(zhì)在10-40个(gè)百分点不等。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源沪(hù)港深(shēn)新机遇A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的1.18％提(tí)升至今年(nián)一季度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创(c俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗huàng)新(xīn)视野一年持有A，港股仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港(gǎng)股通红利(lì)精(jīng)选A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)70.80％提升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银(yín)港股通价值发(fā)现A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的(de)83.22％提升至今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值(zhí)统计，截至一(yī)季报，被陆港通基金重仓(cāng)的前十大港股(gǔ)分别(bié)为腾讯控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所(suǒ)、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信(xìn)服务(wù)、油气开采、数字媒体、生物制品、多(duō)元金融(róng)、服(fú)装家纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股份获不(bù)同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股为中国海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中(zhōng)国(guó)旭阳集团、中国石(shí)油化工(gōng)股份(fèn)、中国南方航空股份、华电国际电力(lì)股份、越秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分别涵(hán)盖(gài)油气开(kāi)采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空(kōng)机场、房地产(chǎn)开发(fā)等领域。值得注意(yì)的(de)是(shì)，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基(jī)金在一季度对其大(dà)幅加(jiā)仓1.24亿股(gǔ)。

俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗　　港(gǎng)股市(shì)场或将(jiāng)在波(bō)动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南(nán)方港股创新(xīn)视野一年持(chí)有基金基金经(jīng)理史博在一季(jì)度中表(biǎo)示，展望未来(lái)，仍然看好(hǎo)港股市场投资机(jī)会(huì)：中国经济方面，宏观(guān)经济仍在企稳回升，3月中国官方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和市场需求继续增加(jiā)，非制造业(yè)恢复速(sù)度加(jiā)快；海外(wài)无(wú)风险利率方(fāng)面，3月初非农和通(tōng)胀数据以及(jí)突发的(de)银行风险(xiǎn)事件已经让(ràng)美(měi)联储过于强硬的紧缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着(zhe)了加息(xī)进入尾(wěi)部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美(měi)银(yín)行业风险事件对市场冲击可控，国内政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将(jiāng)在(zài)波动中上行，在板块配置(zhì)方面，我们(men)将加大对政策优(yōu)化下的消费和地产、预期反(fǎn)转修复的互联(lián)网和医药、高景气的制造业(yè)等板块的配(pèi)置。

　　中欧(ōu)港股(gǔ)数字(zì)经济基(jī)金(jīn)经理(lǐ)曲径表示，港股(gǔ)数字(zì)经济的(de)代(dài)表行(xíng)业为(wèi)互联网和先(xiān)进制造，在经历(lì)了过去2年(nián)的合规整(zhěng)治(zhì)及业务梳理后，股价均处(chù)在价值投资区域(yù)，具(jù)有良好的(de)投资(zī)性价比。同时，互联网相关公司(sī)，也更具有数据、平台和算(suàn)法的整合能力，通过推出人工(gōng)智能(néng)相关模型及(jí)应用，提升自身运营效率，以及(jí)对外(wài)输出算法和算力(lì)。作为(wèi)人(rén)工智(zhì)能赋(fù)能各个(gè)行业(yè)的(de)元年，我们中长期看好港股数字经济板块(kuài)的(de)前景。俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗>

　　华宝港股通(tōng)香港基(jī)金经理周(zhōu)欣表示，港股市场方面，港(gǎng)股(gǔ)市场大部分(fēn)的企业(yè)盈利(lì)来源于中国内(nèi)地，中国内(nèi)地经济的(de)环比上行将会(huì)支(zhī)撑港股公司(sī)盈利(lì)的环(huán)比(bǐ)增长，从(cóng)而支撑(chēng)下港股公(gōng)司下半年的市场表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍有(yǒu)一定的增长，但(dàn)是(shì)由于基数效应，下半年(nián)港(gǎng)股盈利(lì)同比增速(sù)会较上半年有所回落。对于估值相对较高(gāo)的行业将有一定的压(yā)力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄(lǒng)断的影(yǐng)响，TMT行(xíng)业龙头公司的估值仍将受(shòu)到一(yī)定程度(dù)的压制(zhì)，但是当行(xíng)业龙(lóng)头公司(sī)受情(qíng)绪影响出现超跌时，将会有(yǒu)较(jiào)好(hǎo)的买入机会(huì)出(chū)现。生物医药(yào)行业仍将处在(zài)行业快速增长的红利(lì)中，但是随着(zhe)中报业(yè)绩的释放和四(sì)季度集采(cǎi)的预期，生物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头公司(sī)可能会出现一定的调(diào)整，但是通过自下而上的方式生物医药行业仍将有机(jī)会选出有(yǒu)较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪(hù)港深基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未来(lái)，我们预计(jì)港(gǎng)股市场(chǎng)已经进入了(le)企业(yè)盈利的拐点且(qiě)即将迎来(lái)收(shōu)入加速扩张，并且A股市场也即将进入企(qǐ)业盈利的(de)拐点(diǎn)，这是推动两地市场向(xiàng)上的决定(dìng)性(xìng)因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加(jiā)息(xī)周期临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产的(de)吸引力有望进一(yī)步凸显。在A股(gǔ)及港(gǎng)股估值均在低(dī)位、风险(xiǎn)溢(yì)价均在高(gāo)位的背景(jǐng)下，有(yǒu)望(wàng)开(kāi)启盈利与(yǔ)估值修复的(de)戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关(guān)注(zhù)三条投(tóu)资(zī)主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高弹性的机会：由于(yú)中国经济(jì)修复有望成为全球投资的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹(dàn)性大、前期降本(běn)增效优(yōu)的行业和板块更有(yǒu)望(wàng)受益于(yú)经济(jì)复苏，盈(yíng)利预测(cè)有较(jiào)大上修(xiū)空(kōng)间；同时部分龙(lóng)头公司有长期的前沿技术/产品(pǐn)储备(bèi)以迎接下一轮的(de)收入扩张机(jī)会，有望开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网(wǎng)、部分可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著右(yòu)偏的机会：关注在未来(lái)经济周期中上(shàng)行风(fēng)险显著大于下(xià)行风(fēng)险的(de)行(xíng)业。市场预期在低位、景(jǐng)气度有拐点或(huò)持(chí)续性超预(yù)期(qī)的行(xíng)业。供需(xū)格局佳，价格弹(dàn)性贡献盈利超预期的行业，如电(diàn)子、新能(néng)源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机会：关注基本(běn)面夯(hāng)实(shí)，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红意愿提(tí)升的(de)高股息资(zī)产的投资机(jī)会，如(rú)通信、石(shí)油石化等。

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