投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英(不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季度末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢(yíng)家不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金(jīn)关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的(de)产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验(yàn)来看，大热(rè)必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调(diào)整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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