5月(yuè)12日(rì)晚间(jiān)，根(gēn)据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募(mù)景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国(guó)内管理超千亿(yì)元人民(mín)币(bì)的对冲基金(jīn)机构，亦是内地少有的进行(xíng)大手笔持有美(měi)股(gǔ)的(de)买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到(dào)了(le)市场(chǎng)广(guǎng)泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资产整体持仓(cāng)规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿(yì)元，相较于(yú)2022年四季度(dù)的16.29亿(yì)美元(yuán)规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号(shì)场持有34家(jiā)上(shàng)市公司(sī)的股票(piào)。其中，前十大持仓标的在(zài)总市值中的占(zhàn)比下降到(dào)77.89％，上(shàng)季度(dù)这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建(jiàn)仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资(zī)产一季度(dù)前五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝(bèi)壳(ké)、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美(měi)股持仓前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：拼多(duō)多、新东(dōng)方(fāng)、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头(tóu)号重仓股依旧是拼多多，与上(shàng)季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续(xù)三(sān)个季度(dù)增持拼(pīn)多多(duō)。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增(zēng)持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上(shàng)涨势头在今(jīn)年(nián)2月初便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资(zī)产在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏(zòu)效后，或许在股价“掉头”之际进行了(le)止(zhǐ)盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓(cāng)的(de)英伟达，空降前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日(rì)，今年以(yǐ)来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度(dù)，景林(lín)资产在美股的操作中，最为亮眼的(de)当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度末，景林资产持有新东(dōng)方(fāng)430万股，环比(bǐ)去年底加(jiā)仓(cāng)368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景林资(zī)产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一(yī)季度(dù)还建仓了好未(wèi)来，期末(mò)持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教(jiào)育个(gè)股股价均处(chù)于震荡态势，并无太多(duō)亮眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资产认为，从(cóng)全行业来(lái)看，不同年(nián)龄层的用户对“教(jiào)育”的需求依然(rán)旺(wàng)盛，除(chú)了应对考试，还包括开拓(tuò)眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策(cè)环境趋于(yú)稳定，但过(guò)程中很多公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存(cún)量公司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本身(shēn)来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和(hé)公信力，品牌(pái)的护(hù)城(chéng)河(hé)依然很深。个别头部企业(yè)在K9学科之外的(de)教育领(lǐng)域业务基(jī)础(chǔ)扎实(shí)，原有的留(liú)学等业务恢(huī)复(fù)增长，同时(shí)素质教育、直(zhí)播电商业务(wù)等新业(yè)务成为(wèi)新的(de)增长驱动(dòng)力。且公司的(de)利润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资金(jīn)充足，当时的估值下(xià)有足够的(de)安全边际。在过去几个季度的财报中(zhōng)，我(wǒ)们(men)看(kàn)到了相关的积极信号(hào)。”景林(lín)资(zī)产表(biǎo)示(shì)。

　　值得(dé)一提的是，高毅(yì)资产对于教(jiào)育领域(yù)也颇为看好，但是(shì)标的(de)选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分歧。桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号ong>

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)公开资料显示(shì)，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度高毅资产大(dà)举买(mǎi)入近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅(fú)度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块成为资金(jīn)炒作AI的重点方向(xiàng)，中特(tè)估(gū)支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市(shì)场(chǎng)第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周(zhōu)中(zhōng)特估仅热闹了一两(liǎng)天，随(suí)后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文(wén)内容为客观(guān)数据信息(xī)罗列，不构(gòu)成任何投资建议(yì)）

　　此前连(lián)续24个(gè)交易日成(chéng)交(jiāo)额超万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿(yì)，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿(yì)元(yuán)和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶(jiē)段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的(de)急(jí)剧降温(wēn)，市场观点认为，主要(yào)原因是5月11日(rì)晚间发(fā)布的金融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基数的(de)异常，因而(ér)与(yǔ)往年相比，今年4月(yuè)信贷则是明(míng)显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落再度(dù)成为信贷(dài)回落的主要原因。而企业中长期(qī)贷(dài)款(kuǎn)继续保(bǎo)持同(tóng)比多增，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增(zēng)速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票据利率先下后上，并不意(yì)味(wèi)着(zhe)贷款好(hǎo)转(zhuǎn)了，主要因(yīn)为今(jīn)年(nián)国股行(xíng)NIM和营收(shōu)压力很大，一直在压降(jiàng)票据等低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了(le)很多票，后面改用其他贷款(kuǎn)来(lái)冲。5月上旬票据(jù)已经快要接近(jìn)零利率(lǜ)了(le)，信(xìn)贷再度(dù)出现深度负(fù)增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭(qiào)化产生(shēng)的后果，5月(yuè)份的贷(dài)款(kuǎn)可能(néng)仍然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要(yào)想好(hǎo)起来，必然要(yào)让大家看到宽信用的信号出(chū)现，而这可(kě)能还需(xū)要一定的时间。

　　当(dāng)前市(shì)场存量资金博弈的(de)背(bèi)景不改，而两(liǎng)大主线人工(gōng)智(zhì)能和中(zhōng)特估，今年已(yǐ)然累计不小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特估这(zhè)边(biān)，本月还有多只(zhǐ)央企(qǐ)ETF等(děng)待进场(chǎng)，而(ér)人(rén)工智(zhì)能这边，在未有增量资金进场的情(qí桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号ng)况之下，再想继续向上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本(běn)周大(dà)跌之(zhī)后(hòu)，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的在深(shēn)夜抒发(fā)感想。大谈公(gōng)募基金(jīn)经理的(de)难处，在(zài)业(yè)绩和投(tóu)资信仰(yǎng)之间无法两(liǎng)全。紧接着(zhe)，炮轰(hōng)当下市场投机之风大盛，认为当下(xià)市场交易机制应(yīng)要(yào)有所改(gǎi)变(biàn)。

　　相(xiāng)信(xìn)，这(zhè)不仅仅(jǐn)只是但(dàn)总一个(gè)人的(de)心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火火，但很(hěn)多投资者都(dōu)是“买在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基金经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们(men)的机构审美。直白点说，市场根本就(jiù)是绕着公(gōng)募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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