关(guān)注(zhù)国际方面消息。

　　克(kè)里米(mǐ)亚突发(fā)，无人机(jī)袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半(bàn)岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一(yī)个储油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝光的照(zhào)片可以看到(dào)，袭击导(dǎo)致(zhì)储油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响(xiǎng)面(miàn)积(jī)约为1000平(píng)方米，所有安全(quán)和救援人(rén)员都(dōu)已(yǐ)抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民(mín)用区(qū)域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享的多(duō)段视频显(xiǎn)示(shì)，一(yī)场大(dà)火照亮了(le)整个夜(yè)空，浓烟(yān)直(zhí)冲云(yún)霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡报告，地方政府敦促人(rén)们在消(xiāo)防员努力扑灭大火时保持(chí)冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)也曾遭到(dào)两(liǎng)架无人机的袭击，其中一架(jià)无(wú)人机被俄(é)军摧毁，另一(yī)架无人机在港(gǎng)口外(wài)爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季(jì)报(bào)。报(bào)告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入(rù)610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利(lì)润8.5亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期(qī)内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步回(huí)暖(nuǎn)，厨房食品(pǐn)的销量(liàng)较去年同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度受南(nán)美干(gàn)旱天气等因素(sù)影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公司主要(yào)原材料的(de)价格快速上涨，今年一季度(dù)公司主要原材料成本低于去年同(tóng)期。销量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动了厨房食品的利(lì)润增长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数(shù)量合(hé)计7768家，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投资者关系活动上表示，新增(zēng)渠(qú)道主要(yào)来源于(yú)网络下沉、细分产(chǎn)品的专业经销商(shāng)，以及(jí)餐饮渠道的(de)快(kuài)速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多个已(yǐ)投产生(shēng)产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西(xī)兴平央厨开(kāi)始(shǐ)供应学(xué)生(shēng)餐业务，多款预制(zhì)菜(cài)在线下(xià)及电(diàn)商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还(hái)注意到，金龙(lóng)鱼(yú)归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的扣除非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益的净利润为(wèi)2.4亿元，同(tóng)比下(xià)降70.94％。这主要(yào)是公司的(de)套期(qī)保值操作(zuò)未完全满足套期会(huì)计要求的(de)衍生金融工具(jù)损益的影响(xiǎng)，因此将(jiāng)套(tào)期保(bǎo)值业务(wù)划定为(wèi)非经常性损益，排除(chú)在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年(nián)度商品(pǐn)期货套期保值业务的公告》中披露，将在(zài)2023年(nián)对在场(chǎng)内市场交易(yì)的与公(gōng)司及下(xià)属子公司的生产经(jīng)营有直接关系的(de)原(yuán)料、产品、油(yóu)脂等期货品(pǐn)种，主要包(bāo)括：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油(yóu)脂科技产品的销量有所增长(zhǎng)，营业(yè)收入同比上涨，但是(shì)在(zài)行情下(xià)跌的(de)过程中，公(gōng)司油(yóu)脂科技相关产品的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比(bǐ)有所减(jiǎn)少。从合并资产负债(zhài)表中可以(yǐ)看(kàn)出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货(huò)市场的(de)对冲作用，弥(mí)补了(le)一(yī)定的(de)利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工(gōng)企业道道(dào)全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公(gōng)司实寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现经(jīng)营活动产生的现金流(liú)量(liàng)净额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步转正。由于产能释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品(pǐn)等利(lì)好因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，道道全(quán)迎来业绩修复时(shí)刻。分析(xī)人士表(biǎo)示，道道全业绩修复有(yǒu)持(chí)续性，预(yù)计二季度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原材(cái)料价格下降(jiàng)”是道道全业绩出现大反转的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三年(nián)间(jiān)，原料(liào)菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上(shàng)的历史高位，这(zhè)大大抬升(shēng)了企(qǐ)业(yè)的加工成本(běn)。然而零售终端的包装油(yóu)价格(gé)上涨幅度却不及成本(běn)上涨幅(fú)度，甚至(zhì)出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情(qíng)况，这导致(zhì)油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下(xià)半年以来，道(dào)道全新建产能陆(lù)续释放，海外到(dào)港原料(liào)陆(lù)续增长，带(dài)动道道全的包装油毛利(lì)率(lǜ)逐步回(huí)升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂(mào)名(míng)工厂建设，并于(yú)今年(nián)一季(jì)度取(qǔ)得阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂(chǎng)建成(chéng)投产，此(cǐ)后(hòu)产能处于爬(pá)坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产(chǎn)业，一季度广东地区(qū)餐(cān)饮消(xiāo)费(fèi)回(huí)暖势头良好，为道道全茂名(míng)工(gōng)厂(chǎng)的(de)投产及产能(néng)释放带来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度扭亏(kuī)为盈的(de)另一主要原因是(shì)主要原料价格出(chū)现下降趋势，缓解公司的采购及(jí)成本压力。自(zì)2022年(nián)下半年开始(shǐ)，道(dào)道全所用主(zhǔ)要原料的国际交易价格(gé)呈现出回落走势，受船期(qī)和现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的主要(yào)原料综合采(cǎi)购成本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一(yī)步延续回落趋(qū)势，对其(qí)一季(jì)度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下拥(yōng)有多个品牌，经销商总数已达1308家(jiā)，遍及华(huá)中、西(xī)南、西(xī)北、华东、华(huá)南等(děng)菜油主要消费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设(shè)立生产加(jiā)工基地。由于(yú)拥有多个品牌(pái)及(jí)多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道(dào)全今(jīn)年业(yè)绩修复的两大(dà)驱动因子。对于今(jīn)年(nián)的(de)业绩，道道全持(chí)有谨慎乐观态度，认为(wèi)业绩修复有一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商对(duì)道(dào)道全今年业绩表达(dá)正面预(yù)期，并预测其今年全年营业收(shōu)入将突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)大豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包(bāo)材等大宗原(yuán)材料(liào)价(jià)格自2022年下半年寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶高位回落，且叠加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年(nián)，从目(mù)前掌握的信(xìn)息(xī)来看，原材料供寿眉是最差的白茶吗，寿眉是什么档次的茶给预计(jì)将(jiāng)趋向(xiàng)于宽(kuān)松，但天气、能源(yuán)及国际政(zhèng)治经济形势等因素的(de)影(yǐng)响，又(yòu)给油脂、油料(liào)市场(chǎng)带来(lái)不确定性。包装(zhuāng)食用植物油是(shì)生(shēng)活(huó)必需消(xiāo)费品(pǐn)，市(shì)场空间广阔。随着消(xiāo)费(fèi)者健康(kāng)意识(shí)的提高，对健康、安全、营养的(de)食用油需求也将持(chí)续(xù)增加，未来品牌化、高端(duān)化将(jiāng)是行(xíng)业(yè)发(fā)展的(de)趋势(shì)，品牌差异化(huà)现象(xiàng)也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信(xìn)建投油脂分析师石丽红告(gào)诉记(jì)者，在(zài)原(yuán)料供应(yīng)端，大(dà)宗(zōng)农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)价(jià)格已“退烧”，进入下行周期(qī)，而且我国菜油原料供应出现了(le)从(cóng)未有过的多元及宽松局面，包(bāo)装油的(de)成本端压力(lì)缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整体运行(xíng)平稳，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且供需(xū)端均有不确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走(zǒu)势。然(rán)而(ér)，进(jìn)入3月(yuè)后市场(chǎng)风云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发市场恐(kǒng)慌及连(lián)锁反应，为全球金融市场(chǎng)的稳定性带来(lái)了挑战(zhàn)，对整(zhěng)个商品乃至金融(róng)市(shì)场造成了较大冲击(jī)。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给压力从进口(kǒu)成(chéng)本端为油脂油料市场形成了较大拖累(lèi)。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不(bù)论是油还是粕均显著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡区间(jiān)。虽然市场并不(bù)看(kàn)好油粕走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节(jié)奏上(shàng)超(chāo)出了市场预期(qī)。”石丽红(hóng)说。

　　也有(yǒu)行业人(rén)士认为，今年一季(jì)度油脂的走势也受到宏观(guān)面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进(jìn)口同比增(zēng)加200多万吨，原油价格不景气带(dài)来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜油的(de)出(chū)口潜力大大(dà)增加。此(cǐ)外，继续(xù)增产的俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对中国出口，在(zài)加拿大(dà)旧作菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨(dūn)的背景下，国内(nèi)后期面临的菜油(yóu)供给压力(lì)十(shí)分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装(zhuāng)油需求乏(fá)力，国(guó)内食用油需(xū)求整体(tǐ)增量空间不(bù)大。要想拿到(dào)更(gèng)多市场份(fèn)额，不同油(yóu)种(zhǒng)之(zhī)间(jiān)、大小企业之间(jiān)的(de)竞争(zhēng)十分(fēn)激烈。

　　“当前(qián)需求(qiú)仍处于弱势，因(yīn)提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库存处于高位。随供应逐(zhú)步增加(jiā)，表观库存或逐步起(qǐ)量，二(èr)季度菜油价格与相关油脂价(jià)差(chà)缩小(xiǎo)格局背景(jǐng)下，菜(cài)油需求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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