财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内服务(wù)业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调(diào)，流动性也维225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子(wéi)持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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