从各家券(quàn)商推荐的金股标的集中(zhōng)度(dù)来看，150多只金股(gǔ)中，有22只金股(gǔ)同时(shí)被(bèi)2家及(jí)以上(shàng)的机(jī)构共同推荐(jiàn)。其(qí)中三只传(chuán)媒股同时(shí)获(huò)得3家以上机构推(tuī)荐，分别是三七(qī)互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的(de)逻辑(jí)也主(zhǔ)要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版(bǎn)号放开后，新(xīn)产品（游戏）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略(lüè)表现，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子(zi)贡献其(qí)中绝大(dà)多数收益，海通证券以12.42%的收(shōu)益(yì)紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘(pán)行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极端行情的(de)演绎体现在(zài)热门金股(gǔ)上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同时获得(dé)4家机构的(de)金(jīn)股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯(xùn)控股、泸州(zhōu)老(lǎo)窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精(jīng)测电子涨幅(fú)超(chāo)过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数(shù)持(chí)保守看法

　　各大券商对五月份的投资方向做了预判，综合多家观点(diǎn)，券商(shāng)们对五(wǔ)月的大(dà)盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产(chǎn)股的(de)走(zǒu)势机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件(jiàn)驱动所以有短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述(shù)了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月(yuè)到10月股(gǔ)票(piào)市(shì)场的相对弱势。这有悖于现代投(tóu)资理论(lùn)，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现上涨(zhǎng)，其(qí)他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市(shì)场表现(xiàn)，则四年均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表示经(jīng)济的(de)微刺激(jī)(包(bāo)括(kuò)重大项(xiàng)目的(de)陆续(xù)推(tuī)出和开工(gōng))不会停止;同(tóng)时，管理层(céng)对(duì)信(xìn)用风险及资产价格风险的容忍度(dù)正(zhèng)在降低，但在投资缺口重回下行通道(dào)、通胀继(jì)续低(dī)位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力的“微(wēi)刺激(jī)”难(nán)以扭转市场有(yǒu)底(dǐ)无高(gāo)度的(de)现(xiàn)状。

　　申万策略(lüè)认为市场依然维持震荡格(gé)局，长期看二(èr)级(jí)市场估值体(tǐ)系国际化是趋势(shì)，优质成长有望迎来(lái)深蹲(dūn)起跳(tiào)的机会，可以做一(yī)把反弹，国企改革红利释(shì)放非常(cháng)值(zhí)得期(qī)待(dài)。

　　招商策略判断(duàn)在(zài)去杠杆(gān)的背景(jǐng)下(xià)，要(yào)么减少负债，要么增(zēng)加资本(běn)，减负债会带(dài)来(lái)经(jīng)济收缩压力，增资本会(huì)带来股票供给压(yā)力，市场尚未走出这种被动局(jú)面的影响。PMI数据显示经济(jì)下(xià)行压力暂(zàn)时有所(suǒ)缓和，但尚(shàng)无法期望经济会出现持续(xù)或(huò)者(zhě)大(dà)幅改善;资金利(lì)率的回落是衰退性(xìng)的，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏(piān)好受(shòu)刚(gāng)性(xìng)兑(duì)付打破预期影响(xiǎng)仍难(nán)以(yǐ)出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总体上仍维持二(èr)季度(dù)投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘(pán)股(gǔ)如医药、家电、汽车(chē)、食品(pǐn)饮料等一线(xiàn)白马等(děng)业绩增长确定性高、估值不高(gāo)，可以有相对收(shōu)益。(关(guān)键(jiàn)词：医药、食品(pǐn)饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略(lüè)展望5月市场环(huán)境，一(yī)些积极因素(sù)正出(chū)现，将给(gěi)市(shì)场带(dài)来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维(wéi)仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股业(yè)绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事(shì)件性(xìng)亮点望提振市场情(qíng)绪。从管理层(céng)的政策取向来看，短期打破概率偏低，震荡市(shì)特征没变(biàn)。短期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月(yuè)有(yǒu)些(xiē)积极因素出(chū)现，建议备(bèi)战回调(diào)后的(de)反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股盈利增速(sù)下行确立，并将继(jì)续;其次(cì)，前期小批(pī)多次的微(wēi)刺激下，市场(chǎng)对短期经济预期偏乐观，而实际政策效果难(nán)以对冲(chōng)来自(zì)房地产等领域带来(lái)的经济下行动能(néng)，基本(běn)面(miàn)预期(qī)很(hěn)有可能(néng)下修;再(zài)次，改(gǎi)革和(hé)结构调整(zhěng)依然是政策主要目标，政府不(bù)托底，政(zhèng)策不全面放(fàng)松(sōng)的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监(jiān)管部(bù)门的维稳措施亦(yì)难(nán)以改(gǎi)变基(jī)本面弱平衡向(xiàng)下打破的(de)趋势，5月份市场仍将继(jì)续维持弱(ruò)势(shì)下跌(diē)格(gé)局。

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