今(jīn)年以(yǐ)来，美股(gǔ)科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产品收(shōu)益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今年(nián)美股科技反弹明(míng)显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能领域的(de)大发(fā)展。当前，全球(qiú)产业(yè)界和(hé)资本市场(chǎng)都在积(jī)极(jí)拥抱这新(xīn)一轮的数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而(ér)拉(lā)长看(kàn)QDII产品年内收(shōu)益前35只(zhǐ)产品中，仅有一(yī)只中韩半导体(tǐ)ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持(chí)股情况(kuàng)来看该(gāi)产品主投(tóu)美股(gǔ)科技(jì)股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行(xíng)业(yè)，前三大重仓(cāng)持股股票分别为微软、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导体(tǐ)，其中微软持仓数量相较于上期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后(hòu)，一季度该产品重仓持股了(le)英伟达、苹(píng)果、超威(wēi)半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一(yī)部(bù)分前十大重仓股中占比较高的多是美(měi)股科技(jì)股，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数(shù)主要(yào)权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，今年美(měi)股科技(jì)反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工(gōng)智(zhì)能的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型(xíng)语言模型引发的(de)人工(gōng)智(zhì)能热潮推(tuī)动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年(nián)年(nián)末(mò)增(zēng)加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯(sī)达克(kè)100指数前20大权重(zhòng)股为例(lì)，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关(guān)的软(ruǎn)硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都是由这些公司(sī)掀起和(hé)推(tuī)动的，这类人工智能(néng)股贡(gòng)献了纳斯达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全(quán)球投资热(rè)浪全面席卷美(měi)股市场(chǎng)，引发了科技股的全面(miàn)看涨情(qíng)绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司(sī)因为二季度营收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的(de)火热(rè)，持续推动了中美(měi)市场相关板块的持续上涨。”蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指数与量化投资部基金经理万(wàn)琼也认为，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克(kè)100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接(jiē)近(jìn)28％了，这个(gè)指数(shù)基本囊括(kuò)了美(měi)股绝(jué)大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提升

　　看好长期(qī)投(tóu)资(zī)价值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国(guó)科技股整体呈持续(xù)上涨趋势(shì)，但走势也(yě)略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指全线收(shōu)跌，苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达等多只大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下(xià)跌(diē)0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数(shù)、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微(wēi)软、苹(píng)果(guǒ)等科技股股价(jià)也开始回调，其中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)也(yě)创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰表示，近(jìn)期美国科(kē)技板块(kuài)同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股近期(qī)正经历(lì)着债(zhài)务(wù)上限谈判和(hé)美联储加息(xī)政策博弈带来的不确(què)定担忧(yōu)，市场担心重演2011年美国违约危机(jī)，当时时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人(rén)在(zài)最(zuì)后(hòu)一刻通过提高债务上限和削减赤(chì)字的法案(àn)，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全(quán)球(qiú)第一(yī)大经济体的偿债能力，投(tóu)资(zī)人多半认为美债几近零风险。此外，蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头美联储(chǔ)对于未(wèi)来(lái)暂停加息(xī)以(yǐ)及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力应用对相关软(ruǎn)硬件科技公司营收的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自(zì)数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰(tài)基(jī)金表(biǎo)示(shì)，美股(gǔ)科技(jì)股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不(bù)同程度(dù)的(de)下滑，除微软外(wài)其余四家(jiā)巨头业绩(jì)均低于预期。来自(zì)于宏观(guān)经济的逆风、美元走强等问题是科技(jì)股业绩承压的(de)主(zhǔ)要(yào)因素。这些公司普遍意(yì)识到当前宏观压力，积极通过削减开(kāi)支、降本(běn)增效的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御周(zhōu)期的(de)最强劲武(wǔ)器。”国(guó)泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅(xùn)速成为(wèi)新(xīn)一(yī)轮(lún)数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司股价均(jūn)实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备从(cóng)量变到质变的厚(hòu)积薄发(fā)能力，从而有(yǒu)望在中长(zhǎng)期持续(xù)推动自身不(bù)断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美股科技(jì)股汇集了全(quán)球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技术和(hé)产品(pǐn)的推广能否(fǒu)为这些公(gōng)司打(dǎ)开新的增长曲(qū)线，并带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头基金万琼表(biǎo)示，科(kē)技板块代表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个(gè)板块长(zhǎng)期增(zēng)长。同时，美国科技公司又是引领全球科(kē)技的(de)发展，美股科技板块还是具有(yǒu)很好的长期投资(zī)价值。投(tóu)资者可以考虑长(zhǎng)期的配(pèi)置(zhì)一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也(yě)有需要注意的风险，包(bāo)括货币政策(cè)的走向、银行危机(jī)的后续等。投资者(zhě)应(yīng)根据自(zì)身的风险偏好(hǎo)，尽可能的做多资(zī)产的配(pèi)置(zhì)。坚持(chí)长期(qī)投(tóu)资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼(qióng)补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世(shì)界上最大(dà)的(de)金融市场，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性(xìng)低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置(zhì)的作用；同(tóng)时，大部分投资者(zhě)看好美股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴于(yú)市场风险(xiǎn)和投(tóu)资机(jī)会(huì)，建议投资(zī)者结合自(zì)身风险承受(shòu)能力，可以(yǐ)考虑(lǜ)定(dìng)投的(de)方式参与，或许(xǔ)是一(yī)种体验更好(hǎo)的方式。”

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