财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日(rì)净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次(cì)工业革命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反(fǎn)观公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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