华(huá)尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印(yìn)度首(shǒu)富(fù)阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起(qǐ)轩然(rán)大(dà)波的(de)美国新兴做空机构兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的(de)是“华尔街之狼”、著名(míng)亿(yì)万富翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊(yī)坎旗下控股公(gōng)司(sī)伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时(shí)间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福(fú)布斯榜(bǎng)单(dān)显示(shì)，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利(lì)用来自新投资者的(de)资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付股息。报(bào)告指出，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资(zī)者那里获得的资金向(xiàng)老投(tóu)资者支(zhī)付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿意冒(mào)着成为最后一(yī)批'持有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报告中(zhōng)称，IEP的56亿(yì)美元年终(zhōng)净资产价(jià)值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易(yì)价(jià)格比上次报(bào)告的资产净(jìng)值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于(yú)所有可比公司。”

　　报告(gào)指出(chū)，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场控股公司，其交易价(jià)格均(jūn)低于(yú)各自的(de)资产净(jìng)值。资产净值(zhí)是衡量基金业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎以股(gǔ)票(piào)而(ér)不是(shì)现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告(gào)还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后，该部门的(de)一家重要子公司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在(zài)其研究中(zhōng)假设(shè)，即使在(zài)最坏(huài)的(de)情况(kuàng)下，伊坎的股息(xī)也将永久支(zhī)付，同时还从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告“自以为是”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对(duì)伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声明(míng)中表(biǎo)示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代(dài)价获(huò)取利润。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信(xìn)激进主义是最好的投资(zī)范例。“我过去25年的激进(jìn)主义投(tóu)资(zī)已经很(hěn)好(hǎo)地证明了这一(yī)点。我们定期将我们(men)的维权原则付(fù)诸于我们(men)的多数控股公司以及我们投资部门(mén)持有(yǒu)的少数(shù)股权(quán)，目(mù)前在(zài)14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此(cǐ)外(wài)，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低(dī)风险，尤其是(shì)在我们今天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司持有他(tā)在(zài)能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包装、房地(dì)产和其他(tā)行(mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写xíng)业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。<mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写/p>

　　申明还指(zhǐ)出，报告(gào)中的说法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人(rén)和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也(yě)坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的(de)投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报(bào)告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印(yìn)度(dù)首(shǒu)富(fù)

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印(yìn)度(dù)总理莫(mò)迪受(shòu)到反对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共(gòng)广(guǎng)播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平。阿达(dá)尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据(jù)兴登堡(bǎo)研究官(guān)网介绍，公司的主要业(yè)务包括披露企业的(de)会计造假、管理问(wèn)题、未公开关(guān)联(lián)交易、财(cái)报(bào)违(wéi)规(guī)等。媒体(tǐ)mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)公司共对30家(jiā)公司发(fā)过难(nán)。他(tā)们雇(gù)佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安(ān)德森(sēn)来(lái)自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大(dà)学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期(qī)间(jiān)，他加入了以(yǐ)色列的救(jiù)护车急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色(sè)列证书的救护人(rén)员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字(zì)源于(yú)1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登堡(bǎo)视为完全可以避免(miǎn)的人(rén)为灾难的(de)缩影，”该公司的(de)网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让(ràng)市值(zhí)一(yī)度达到340亿美元的“卡车(chē)界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被(bèi)迫辞职，美国(guó)司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺(qī)诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该(gāi)公(gōng)司的市值一度超(chāo)过50亿美(měi)元，如(rú)今已缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还曾介入马斯克对推特的收购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做(zuò)空推(tuī)特后，推(tuī)特的(de)股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中(zhōng)旬，当推特的股价(jià)位(wèi)于低点附近(jìn)时，兴登堡研究(jiū)宣布转(zhuǎn)为做(zuò)空(kōng)推特，推特(tè)股(gǔ)价(jià)随即大涨约8％。

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