今年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了(le)全(quán)行业所(suǒ)有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了(le)基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报(bào)基金，一(yī)季(jì)度主要投资(zī)在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住了(le)市场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收益，成(chéng)为今年(nián)以来业(yè)绩最(zuì)领先的主动权(quán)益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴(bào)增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢(xiè)治宇就在一季报表示(shì)，一季度在(zài)人工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业在人工智能(néng)板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住(zhù)市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报成为(wèi)2023年(nián)表现(xiàn)最强的主动(dòng)权益基金，最新(xīn)观点备受(shòu)市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们(men)所有的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋(qū)势。

　　他还(hái)提到，海外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂(chǎng)商也(yě)纷(fēn)纷开(kāi)展结合自身业(yè)务的人(rén)工智能(néng)领域的研(yán)究，在股价飞涨的(de)背后(hòu)，是相关(guān)公司(sī)在(zài)产业端的积(jī)极布局(jú)，人工智能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积极回(huí)报(bào)基金一季度主要投资(zī)在(zài)人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力(lì)端(duān)都有相应布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了(le)中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓股之列(liè)外(wài)，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少(shǎo)在2023年表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截(jié)至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技(jì)、江波(bō)龙等年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平(píng)，去年三季末、四季末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票(piào)仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没(méi)有(yǒu)太(tài)大(dà)变化，前十大(dà)重仓股相较去年(nián)底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长(zhǎng)的一季报中写道，主(zhǔ)要布局(jú)芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将到(dào)来的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板块的两大(dà)细分领域，在一季度(dù)都到了临近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一(yī)季(jì)度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴随(suí)着(zhe)疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所有的行业(yè)，或将成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的(de)拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到(dàshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态o)来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片(piàn)设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半导(dǎo)体的制裁(cái)已经到了(le)穷途末路(lù)的(de)地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体(tǐ)出口新法案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极限施压之(zhī)后，进一(yī)步的(de)制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配(pèi)合下，继续研发攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国(guó)先进制程的扩产造成(chéng)了一(yī)定的影响，但(dàn)是另外(wài)一个角度看，芯(xīn)片设备的国产化(huà)率却取得(dé)了突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周期的(de)大背景下，国产替(tì)代进(jìn)程加速对设(shè)备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基金(jīn)的规模(mó)也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌(diē)影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势(shì)如(rú)虹。

　　较(jiào)好的(de)业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于(yú)投资者(zhě)申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的(de)话(huà)题也屡见报端(duān)，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净(jìng)值大涨以(yǐ)及投(tóu)资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度规模(mó)均出现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极回报之外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规(guī)模也(yě)从去年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经(jīng)理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到(dào)市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披(pī)露情况看，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导(dǎo)体(tǐ)及光模块相(xiāng)关(guān)板块(kuài)，他也(yě)坦言(yán)在一季(jì)度主要对对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份四只(zhǐ)个股，几乎(hū)全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块方(fāng)向相关。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于设备(bèi)检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点(diǎn)、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康威(wēi)视(shì)表(biǎo)示，AI技术对海康(kāng)威视(shì)的营收增长起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主营业务(wù)是为云计算(suàn)和(hé)人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的(de)解决方案，目(mù)前主要产品包括内存(cún)接口等(děng)。晶(jīng)晨股份也(yě)是(shì)全球(qiú)布局(jú)、国(guó)内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应(yīng)商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药(yào)业在(zài)内的四只个股(gǔ)在一(yī)季度退出兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理(lǐ)的另外(wài)一只可投港股的(de)兴全合宜(yí)基(jī)金在(zài)一季(jì)度除了加仓半导体等板块之外，互(hù)联网板块中(zhōng)的(de)腾讯控股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示(shì)，随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股市场上证(zhèng)指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板(bǎn)指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环(huán)境(jìng)下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让招商(shāng)基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的(de)投资思路(lù)和(hé)路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看(kàn)，一季度末该基金股票(piào)市值占(zhàn)基金总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成(chéng)立以来的最高(gāo)值，显示(shì)出(chū)一(yī)种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位(wèi)分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股比例(lì)有所(suǒ)提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香港股票市值(zhí)占(zhàn)基金(jīn)净值比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布(bù)局了信息技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等(děng)。前(qián)十大(dà)重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华(huá)科(kē)技、美的(de)集团、金蝶国际等。其(qí)中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了一些持仓调(diào)整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓(cāng)股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光(guāng)电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减持(chí)了经济复苏(sū)敏感度相对(duì)较高的部分(fēn)制造业，增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持了港股中可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一定的(de)超额收益，但市场的博弈(yì)程度(dù)超(chāo)出(chū)了我(wǒ)们的(de)预期，导致对部(bù)分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势而行。

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