金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证(zhèng)报发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的(de)重(zhòng)要内(nèi)容(róng)为“在(zài)服(fú)务中国(guó)式(shì)现代(dài)化中促进金(jīn)融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是“中特估(gū)”概(gài)念的(de)升(shēng)级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券(quàn)、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤保(bǎo)险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近(jìn)期显著盘(pán)整是对短期(qī)交易扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红(hóng)国企投(tóu)资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来随着经(jīng)济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对(duì)偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高(gāo)、波(bō)动很大但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月(yuè)新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是(shì)继(jì)去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差(chà)距(jù)。在(体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复(fù)是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题交易是(shì)过(guò)高(gāo)的(de)经济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效(xiào)性(xìng)，但(dàn)也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言(yán)，中特(tè)估龙头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可(kě)以给出(chū)许多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当(dāng)一(yī)只中特估(gū)龙头股(gǔ)在两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票(piào)市(shì)场交易的直观(guān)判(pàn)断(duàn)，这代(dài)表(biǎo)着(zhe)资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全(quán)市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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