昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新(xīn)报(bào)道，知情人(rén)士透露(lù)，美(měi)国总统(tǒng)拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就(jiù)美国债(zhài)务上限达(dá)成协(xié)议，双方在(zài)可(kě)自由支(zhī)配开支方(fāng)面(miàn)的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士和另一(yī)名了(le)解谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最终可能(néng)达成的不(bù)会(huì)是一份长达数百页、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几个关(guān)键数字的精(jīng)简协议。另(lìng)一位(wèi)消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在(zài)未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲(qiāo)定住房和教育(yù)等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支(zhī)出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面(miàn)对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及(jí)时作出(chū)反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保(bǎo)生产者和消费者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目前(qián)的价格反映了(le)市场(chǎng)对全(quán)球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价(jià)进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完(wán)全(quán)押(yā)注美(měi)联(lián)储会在6月或7月的(de)某次会议上再(zài)度加(jiā)息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前(qián)有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接下(xià)来两次会议(yì)中美联储肯定(dìng)会(huì)加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加息预期(qī)，由(yóu)于美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息(xī)25个基(jī)点(diǎn)的概(gài)率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市(shì)公(gōng)司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的(de)市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一(yī)日(rì)的市(shì)值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一(yī)极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利(lì)益(yì)远超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产(chǎn)极(jí)度复杂(zá)的人工(gōng)智能计算任(rèn)务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域(yù)占据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习(xí)软件，这(zhè)也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年(nián)以(yǐ)来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下(xià)近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期货(huò)投研中心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科(kē)在接受期货(huò)日报记(jì)者采(cǎi)访时表示(shì)，近期黑色系(xì)品种大(dà)幅下跌是宏观(guān)和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国(guó)两党(dǎng)对于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍没有达成一致，随(suí)着(zhe)截(jié)止日期(qī)临近，市场各方的(de)避险观望(wàng)情绪较为明(míng)显；而从美(měi)联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加息(xī)的可(kě)能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对(duì)于大宗商(shāng)品价格(gé)普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资等经济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科表示(shì)，从现货市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成本(běn)端原(yuán)料(liào)价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价(jià)格不(bù)断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自今(jīn)年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入(rù)“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两个(gè)月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规(guī)模(mó)又出现明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也(yě)进一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一(yī)是高炉(lú)减产(chǎn)不(bù)充(chōng)分(fēn)；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前(qián)内需虽然(rán)未(wèi)见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表现一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内(nèi)市场利(lì)空在价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板材供应(yīng)压(yā)力会明显增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的(de)政(zhèng)策不及预期(qī)后，国(guó)内下(xià)一个相速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉对重(zhòng)要(yào)的政策时点可能在7月的(de)半年(nián)度(dù)经济数(shù)据公布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿品(pǐn)种价格底部的(de)确立需要(yào)黑色商品整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿石非主流(liú)矿发货(huò)均(jūn)出现(xiàn)下降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两(liǎng)个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本(běn)端(duān)对钢(gāng)价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于(yú)后期供(gōng)需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期(qī)国(guó)内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力(lì)煤价格(gé)有加速(sù)下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续(xù)，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货(huò)目前(qián)回(huí)归2020年疫(yì)情初期的(de)价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供(gōng)需加(jiā)快调整(zhěng)，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面(miàn)和市场力量的(de)供应压减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在(zài)下半年显现、国(guó)际局势缓和以及国(guó)内外价(jià)差(chà)有(yǒu)利于钢(gāng)材出(chū)口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价(jià)速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉格保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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