全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末(mò)有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处(chù)于持续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季(jì)度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只(zhǐ)证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度小幅(fú)加(jiā)仓了(le)医(yī)疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的(de)相对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年底(dǐ)以来(lái)出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和(hé)利率的(de)工具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经济(jì)体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌(diē)失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但(dàn)一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经(jīng)济(jì)和市场带(dài)来一定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济(jì)体的(de)经济更加(jiā)接(jiē)近于(yú)均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西(xī)方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制定者支持货(huò)币和信用流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其官微(wēi)发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明确声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们(men)对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得(dé)不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美联(lián伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月)储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美(měi)国第一(yī)共(gòng)和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能需(xū)要(yào)（也可能不需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月)的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形(xíng)势(shì)再做出决(jué)策。

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