公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰(lprepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗án)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调(diào)整，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资(zī)者(zhě)可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观(guān)企(qǐ)业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多(duō)在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前(qián)十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年(nián)一(yī)季度疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实(shprepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗í)与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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