本轮(lún)新股中(zhōng)，有不(bù)少风口的企业，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似(shì)乎都(dōu)有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看看就发现(xiàn)大(dà)都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半导体晶(jīng)圆生产(chǎn)代工服务(wù)，为客(kè)户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年就(jiù)成(chéng)长(zhǎng)为中国大陆收入第三(sān)大、12英寸晶圆代工产能(néng)第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电路产(chǎn)业(yè)发展规划及“芯屏(píng)器合(hé)”的(de)产业发展战(zhàn)略，拟引进国际知名企业合作设立(lì)晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶(jīng)合集(jí)成(chéng)已(yǐ)成为国(guó)内面(miàn)板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工(gōng)企(qǐ)业，疫情后(hòu)业绩爆发，利(lì)润此前一直大幅(fú)亏损，22年依靠收(shōu)入和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行业需求大幅下滑(huá)，公司选择了业绩最好的时候上市(shì)，此后走(zǒu)下坡(pō)路(lù)是必(bì)然的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重(zhòng)回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数

　　三博脑(nǎo)科以神经(jīng)学科为龙头(tóu)，强专科、小综(zōng)合(hé)的(de)发(fā)展模(mó)式，形成覆盖全国核心区域的医(yī)疗服务网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇(fù)科、儿(ér)科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科医(yī)院，业绩一般般(bān)，民营医院里毛利率算(suàn)比较(jiào)低的那一档(dàng)，未来主要看扩张(zhāng)，也要(yào)小心政策(cè)的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国企医院（不论是收(shōu)入增(zēng)速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一(yī)家(jiā)拥(yōng)有高精(jīng)密狭缝式涂布模头产品的设计(jì)、研发(fā)和(hé)生产(chǎn)及涂布技术(shù)产(chǎn)业化整体解决方案能力(lì)的高新技术企(qǐ)业。高精密(mì)狭缝式涂(tú)布模头为锂电池生产涂布机的(de)核心部(bù)件，涂布是(shì)继制备正负极(jí)浆料完(wán)成后的下一道工序，是(shì)锂电池生产(chǎn)前段(duàn)工序的核(hé)心环节，目(mù)的是将正负极(jí)浆料均匀(yún)地(dì)涂覆在(zài)铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特(tè)产品(pǐn)广泛应(yīng)用于锂离子电(diàn)池涂布(bù)、半导体先进封(fēng)装涂(tú)布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电池(chí)电极涂布(bù)、液(yè)晶显示(shì)中的(de)薄膜晶体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步，但行(xíng)业基(jī)本见(jiàn)顶(dǐng)，下(xià)游需(xū)求大幅放缓，上(shàng)游锂(lǐ)矿价格大幅下(xià)滑，且(qiě)公(gōng)司(sī)只是生(shēng)产过(guò)程中很(hěn)小的(de)一(yī)块市场，天(tiān)花板非常低，公司未来(lái)业(yè)绩(jì)压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部(bù)位(wèi)于浙江(jiāng)绍兴，是一家专注(zhù)于功率(lǜ)、传(chuán)感(gǎn)和传输应用领域(yù)，提供模拟芯片及模块封(fēng)装的代(dài)工服(武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数fú)务的制造商。中芯(xīn)集(jí)成(chéng)以(yǐ)晶圆代工为(wèi)起点，向(xiàng)下(xià)延伸到(dào)模组封(fēng)装，为国内外客户(hù)提(tí)供一站式代工解(jiě)决方案(àn)，为功率、传感和传输等领域的半导体产(chǎn)品公司提供完整生产制造平台(tái)，支持客(kè)户(hù)研发以及大规模量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中(zhōng)芯(xīn)国际关(guān)联企业，处于(yú)规模扩(kuò)张(zhāng)阶段(duàn)，但由于规模(mó)扩大太快，折旧(jiù)研(yán)发投入初(chū)期(qī)非常高，因此利润大幅亏(kuī)损，好不(bù)容易快熬出(chū)头了（资本支出(chū)高峰在(zài)22年结(jié)束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下(xià)游需求(qiú)在23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面对的压力显然是要比那(nà)些已经规模化完(wán)成有利(lì)润的公(gōng)司大得多(duō)，且公司过于依(yī)赖中芯国(guó)际，未来(lái)还有(yǒu)可(kě)能面临同(tóng)业竞争而收回许可(kě)的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事分散染料(liào)及(jí)其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品以中高(gāo)端分散染料为主，主要(yào)用(yòng)于(yú)涤纶及其(qí)混纺织(zhī)物(wù)的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺(fǎng)织(zhī)品(pǐn)，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途(tú)广(guǎng)泛。其中部(bù)分终(zhōng)端应(yīng)用品牌(pái)包括：安踏(tà)、李宁、阿迪(dí)达(dá)斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传(chuán)统染料公(gōng)司，毫(háo)无(wú)亮点，业(yè)绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都(dōu)不到，下游服装行业景(jǐng)气度也一(yī)般，不关注了(le)。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年(nián)，自设立(lì)以来，公司主营业(yè)务一直聚(jù)焦于汽车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为客(kè)户提供相(xiāng)关软件产品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收购后，公司(sī)继续(xù)独(dú)立经营上述(shù)业(yè)务。用友汽车主要面向汽车行(xíng)业的整车厂(chǎng)、经销(xiāo)商、服务站(zhàn)武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数等客(kè)户，提供(gōng)营(yíng)销与后市场服务领域的数智化解(jiě)决方案(àn)、云服务、软件及(jí)专业服务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽(qì)车(chē)数字(zì)化是趋势(shì)，且随(suí)着(zhe)人均保有量(liàng)的增长，公司行业前景不算很(hěn)差，但公司自身技术含量(liàng)较低，产品以车企(qǐ)营销系统为(wèi)主(zhǔ)，基(jī)本没什么(me)研发，都靠(kào)销售(shòu)，且汽车(chē)行业(yè)有明(míng)显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬(wěi)股(gǔ)份(fèn)主要从事(shì)电力工程(chéng)技术服务及地理信息技(jì)术服务。电力工程技术(shù)服务占主营(yíng)业务收入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程技术(shù)服务主要(yào)系为电(diàn)网企业、工商业企(qǐ)业电力相关(guān)工程(chéng)提(tí)供规(guī)划咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和(hé)地理信(xìn)息设计咨询公司，主要(yào)是(shì)电(diàn)力工程技术服务(wù)收(shōu)入(rù)为主，比较依赖(lài)内蒙和浙(zhè)江地区(qū)的国家电(diàn)网，本质上是(shì)工(gōng)程类(lèi)企业，设(shè)备施工(gōng)业(yè)务(wù)，所以应(yīng)收款高，坏账多，现金流(liú)差(chà)，不(bù)关注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一(yī)家(jiā)为智能手机(jī)、物(wù)联网等领域提(tí)供射频(pín)前端的芯片设计(jì)公司，主营业务(wù)为射频前端芯片及模组的研(yán)发、设计和销售。慧智微具备全套射(shè)频前端芯片设计能力和集(jí)成化(huà)模(mó)组(zǔ)研(yán)发能力，技(jì)术体(tǐ)系以功(gōng)率(lǜ)放大(dà)器（PA）的设(shè)计能力为(wèi)核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能(néng)力(lì)，产品(pǐn)系列覆(fù)盖的(de)通信频(pín)段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重(zhòng)耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户(hù)提供无线(xiàn)通信射频前端(duān)发射模(mó)组、接收模组等。

　　射(shè)频前(qián)端(duān)芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍(kǎn)单存货(huò)大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主(zhǔ)要(yào)是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于同行业(yè)公司，但即便(biàn)这(zhè)样，估值却(què)一路上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之前(qián)大量机构（近(jìn)40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂(dǒng)这(zhè)公司的价(jià)值(zhí)在(zài)哪里，但(dàn)现(xiàn)在风口(kǒu)，很可(kě)能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事(shì)防空预(yù)警雷达研发、生产、销售和(hé)服(fú)务的(de)国家(jiā)级高新技(jì)术和(hé)专精特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主要(yào)包(bāo)括雷(léi)达(dá)及配套装备，重点供应国内(nèi)军方客户和军工集团。成立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷达(dá)主要生产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且(qiě)关联交易(yì)占(zhàn)比越来越高(gāo)，对于这(zhè)种客户不透明度极高的军工企业，实在无(wú)法(fǎ)判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要为移(yí)动互联网相(xiāng)关场(chǎng)景客户(hù)提供移动(dòng)互联网数字化虚拟商(shāng)品(pǐn)聚合(hé)运营、融合运营、分发运营等综(zōng)合(hé)运营服(fú)务，为物联网相(xiāng)关场景提供物(wù)联网流(liú)量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云终端解(jiě)决方(fāng)案，并根据客户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务及技(jì)术服务。一家(jiā)售卖移动(dòng)流量、话费、爱优芒(máng)会员卡(kǎ)等数字化(huà)虚拟商品的(de)综合型中间商(shāng)，其主(zhǔ)要盈利模式是获得购销差价或服(fú)务佣金，占公司总收入(rù)超过(guò)9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网(wǎng)卖流量的公司，主要是(shì)卖视频会员和其他通用流量(liàng)，业绩过去(qù)几年看(kàn)起来不错(cuò)，但公(gōng)司现金流(liú)越来越差(chà)，且互(hù)联网流(liú)量已经见顶，大互联网公司(sī)越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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