全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句)等多只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据(j形容一晃十年的形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句诗句，含有十年的诗句ù)了(le)解(jiě)，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季(jì)度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大(dà)持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，桥水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去(qù)年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联(lián)席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货(huò)币(bì)市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季(jì)度(dù)的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济(jì)体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的(de)经济更加(jiā)接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济(jì)增长，上述情况极(jí)有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西(xī)方(fāng)国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的(de)不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定(dìng)者支持(chí)货(huò)币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了(le)折现率和风险溢价，促(cù)进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对(duì)疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发(fā)达经(jīng)济体(tǐ)都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采取了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美(měi)联(lián)储(chǔ)加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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