5月9日(rì)晚间，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划发行股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年(nián)末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万(w禧与喜的区别是什么，喜字logo设计àn)人，移动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审(sh禧与喜的区别是什么，喜字logo设计ěn)查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发(fā)行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票(piào)并在创业板上市的(de)审(shěn)核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交(jiāo)易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市规(guī)则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生(shēng)变化，且不存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司(sī)仍将无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上(shàng)海经一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科(kē)技(jì)全(quán)领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等(děng)行业客户(hù)提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机(jī)关、互联网公司合作(zuò)开展包括智(zhì)慧(huì)城市在内的数(shù)字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪业(yè)务软(ruǎn)件收入(rù)较上年同(tóng)期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业(yè)务(wù)因验收的大型政务项目成(chéng)本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营(yíng)企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显示，报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于(yú)两方(fāng)面的因素(sù)：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资(zī)管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品和技术上(shàng)形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份(fèn)解(jiě)释(shì)称，非金融(róng)行业的收入下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入(rù)分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资(zī)产规模和盈利能(néng)力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一(yī)块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交(jiāo)易(yì)得(dé)以顺(shùn)利实施，对(duì)于金证股份而言，文华财经(jīng)的(de)优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的(de)交易细(xì)节(jié)，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易(yì)签署了(le)《意向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方式购买其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方(fāng)关于本次交易(yì)的初步(bù)合作意(yì)向，交易(yì)各方在(zài)本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协议为准。

禧与喜的区别是什么，喜字logo设计　　金证股份还进行了(le)风险(xiǎn)提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决(jué)策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方可正式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步入上(shàng)升通道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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