财联(lián)社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季(jì)报的披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动停(tíng)，中(zhō在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动ng)科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温(wēn)和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动(lǜ)首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复(fù)的态势、但修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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