今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截(jié)标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经(jīng)营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多(duō)及(jí)监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基金销(xiāo)量一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市(shì)场化的(de)，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与(yǔ)合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机构(gòu)合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模(mó)，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商作为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布(bù)的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于(yú)违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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