为(wèi)了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得(dé)好的(de)回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政处罚(fá)决定书(shū)，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬(tái)高公(gōng)司股价，香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚(fá)没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)违(wéi)规，给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书(shū)披露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实(shí)际控制人何(hé)德平(píng)和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自(zì)他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们(men)提供资(zī)金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控制的证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票(piào)交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么(me)拉(lā)高(gāo)“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流(liú)通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股(gǔ)优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗(hù)组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平(píng)或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗提供(gōng)，蒋维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册(cè)；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各(gè)自(zì)账(zhàng)户(hù)交易新美(měi)星(xīng)的盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土(tǔ)账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存(cún)在不当行为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理人(rén)也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人(rén)及(jí)其代(dài)理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其(qí)通过二(èr)级市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德(dé)平(píng)知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易(yì)“新美星”客(kè)观(guān)上为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和(hé)李传武(wǔ)的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条(tiáo)所述(shù)的(de)操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平(píng)信息披露(lù)违(wéi)法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持决(jué)策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水(shuǐ)及相关(guān)银行账(zhàng)户(hù)流(liú)水，结合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据(jù)，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德平(píng)作为上市公(gōng)司(sī)实际(jì)控制人，未(wèi)如实(shí)告(gào)知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公(gōng)告中均(jūn)未(wèi)披露相关(guān)情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第(dì)三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定：就(jiù)信息披(pī)露违法(fǎ)行为，对何德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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