踩上AI风(fēng)口的三六零，年内(nèi)一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和(hé)胡欢离婚也(yě)被市(shì)场质疑(yí)成为减持铺路。但(dàn)与暴(bào)涨的股价和市值(zhí)相比(bǐ)，公司的基(jī)本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三(sān)六零同时(shí)发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公(gōng)司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季报显示(shì)，三(sān)六零截至3月31日的(de)股东数达到(dào)近33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也就是股(gǔ)价(jià)暴涨的一季度股(gǔ)东户数增(zēng)加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝(pù)光了其重要投资企(qǐ)业哪吒(zhā)汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得(dé)133亿的营业收(shōu)入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告(gào)期末(mò)，公司总资(zī)产为386.16亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现(xiàn)营(yíng)业鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤(yè)收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大(dà)业务板块有三(sān)个出现不(bù)同程度下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山的互(hù)联网广(guǎng)告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能(néng)硬(yìng)件业(yè)务收入为(wèi)18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着(zhe)非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益撑(chēng)到60亿元外(wài)，其他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利(lì)润直(zhí)接(jiē)下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤>

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季(jì)公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤对于亏损，公司称主要系营业收入下(xià)降及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大(dà)增(zēng)13万股(gǔ)东(dōng)

　　十(shí)大(dà)股东却大幅减持(chí)

　　股价一度(dù)下(xià)跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年(nián)突然迎(yíng)来(lái)转机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也(yě)在不同场(chǎng)合(hé)、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方(fāng)面曝(pù)光度甚(shèn)至(zhì)远超百度。

　　借着(zhe)这一风(fēng)口，三六零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近(jìn)两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千(qiān)亿(yì)市值。尽管近(jìn)期(qī)股价有所回调，公司股价年(nián)内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市(shì)值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六零(líng)年报和一(yī)季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者注意(yì)到，随着今年(nián)以来股价的暴(bào)涨，三六零(líng)的(de)投资者人数大幅(fú)增加。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持基本不变，但到(dào)了今年一季度(dù)末股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以(yǐ)股权(quán)投资机构为代表的(de)十(shí)大(dà)股东却在逢高大幅(fú)减持。十大股东名(míng)单显示，一季度“北京中关村资本基金管(guǎn)理有限公司-北京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持(chí)2742万(wàn)股(gǔ)，减幅(fú)49％。上(shàng)述三大股(gǔ)东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿投资损失(shī)

　　此次(cì)三六(liù)零的(de)2022年(nián)财报，也首次把其(qí)投资企业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车(chē)去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前(qián)公告披露(lù)的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而(ér)三年累计(jì)亏损已经超过(guò)百亿(yì)，达(dá)到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车(chē)的增(zēng)资权。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六(liù)零私(sī)募基金拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)3.53％股权的出资权转让给(gěi)两(liǎng)家(jiā)有限合伙企业(yè)，对应的(de)增资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为(wèi)282亿元(yuán)。放弃(qì)上述增资权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六(liù)零又发(fā)布对外投资进展公告(gào)称(chēng)，已与哪吒汽车(chē)各股东方签署有关协议(yì)，以(yǐ)支持哪吒(zhā)汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外(wài)投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持(chí)股比(bǐ)例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的(de)估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽(qì)车估值会否进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权的账(zhàng)面值出现(xiàn)较大投资(zī)损失。2022年公司的(de)投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器确认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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