投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云(yún)计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布(bù)局(jú)凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则>

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季(jì)度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达(dá)公司股票的公募基(jī)金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市(shì)场(chǎng)的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业(yè)的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则代表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得(dé)期待(dài)，但投资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资(zī)标(biāo)的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来的(de)业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。