5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划(huà)发(fā)行股份及支付(fù)现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财经与国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公开发行(xíng)股票(piào)并在(zài)创业板上市(shì)的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公(gōng)司目(mù)前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨(zī)询合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市(shì)规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联(lián)关邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一(yī)大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实际(jì)控制人(rén)，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件收入(rù)基(jī)本持平(píng)。报告(gào)期(qī)内(nèi)，数字经(jīng)济业(yè)务(wù)因(yīn)验收的大型(xíng)政务项目成本增(zēng)幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报(bào)告期内公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现营(yí邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗ng)业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务发(fā)展力(lì)度，在(zài)多个(gè)核(hé)心产品和技术上形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及(jí)科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要(yào)由于(yú)公(gōng)司在数(shù)字(zì)经(jīng)济业(yè)务上，不(bù)同程度受到需求端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结(jié)算审计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表(biǎo)现上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露具(jù)体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现(xiàn)金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本次(cì)交易的初(chū)步合作意向，交易(yì)各(gè)方在本(běn)次交易中的具体权利(lì)义务以及各项安(ān)排以交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提(tí)示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需(xū)履行必(bì)要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方可(kě)正式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今(jīn)年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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