今(jīn)年以来，美(měi)股科技板块持续(xù)上涨，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表示(shì)，今年美(měi)股科技反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代表(biǎo)的人工智(zhì)能(néng)领域(yù)的大发展(zhǎn)。当前，全球(qiú)产业界和(hé)资本(běn)市场都在积(jī)极(jí)拥抱这新一轮(lún)的(de)数(shù)字产(chǎn)业化变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最头(tóu)部的(de)AI产业链公司，因此(cǐ)看(kàn)好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分(fēn)别排在(zài)第27位和第(dì)35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人(rén)民币年(nián)内回(huí)报达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一季度重仓持股情况来看该产品主投美(měi)股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投(tóu)向信息技(jì)术(shù)行(xíng)业，前(qián)三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票分(fēn)别为微软、英伟达(dá)和超威半导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓数量(liàng)相较(jiào)于上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多(duō)只美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标普信息科技A人(rén)民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回报(bào)均超20％，这些(xiē)产品一部分前(qián)十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美股科技股，另一(yī)部分所跟踪的(de)指数主要权重股(gǔ)为美(měi)股科技股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也(yě)许更多受益于(yú)人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模(mó)型引发的(de)人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今(jīn)年以来创造(zào)了1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可(kě)以看到有很多和AI概念相(xiāng)关(guān)的(de)软硬件(jiàn)公(gōng)司，今年全球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都(dōu)是由这些公司掀起和推动的(de)，这类(lèi)人工智能股贡(gòng)献了纳(nà)斯达克100指数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及(jí)近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热浪全面席卷美股市场，引发(fā)了(le)科技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度营(yíng)收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到(dào)了近160％，可以说今年(nián)AI概念(niàn)的火热，持续(xù)推(tuī)动了中(zhōng)美市场相关(guān)板块的(de)持续上涨。”刘(liú)杰补充道(dào)。

　　博时基金指数与量化(huà)投资部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼(yǎn)，主要(yào)还是受益于(yú)今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技引领发展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯(sī)达(dá)克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这个指数基本囊(náng)括了美股绝大多(duō)数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投(tóu)资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走(zǒu)势也(yě)略有震荡，如(rú)本周(zhōu)5月23日美国(guó)三大股(gǔ)指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股(gǔ)股价(jià)也(yě)开始回调，其中英伟达(dá)大(dà)幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美股科技股(gǔ)震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金(jīn)刘杰(jié)表示，近(jìn)期美国科技板块同时(shí)受到有利因素以及不利因素(sù)影响，其(qí)中，美股近期正(zhèng)经历着债务上(shàng)限谈判和美(měi)联储加息政策博弈带来的不(bù)确定(dìng)担忧，市(shì)场担心重(zhòng)演2011年美(měi)国违(wéi)约危机，当时时(shí)任美国总统奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党人在最后(hòu)一(yī)刻通过(guò)提高债务上限和(hé)削(xuē)减赤字的中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高法案(àn)，勉强(qiáng)避(bì)免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资(zī)本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴于(yú)美国(guó)作为全球第一大(dà)经(jīng)济(jì)体的(de)偿债能力，投资人多(duō)半认为美债几近零风(fēng)险。此(cǐ)外，美联储对于(yú)未来暂停加息以及可能的降(jiàng)息均存(cún)在分歧(qí)，对美股短期走势(shì)也产生了一定影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用对相关软硬件科技公司(sī)营收的(de)提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技公司发展，都(dōu)是积极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季度(dù)“稳(wěn)固(gù)”，科(kē)技板(bǎn)块的业(yè)绩增长正来自(zì)数(shù)据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭代，未来(lái)支撑(chēng)力度(dù)或(huò)将(jiāng)持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现不(bù)同程度的(de)下(xià)滑，除微软外其余四家巨头业绩(jì)均低于预(yù)期。来自于宏观经济的(de)逆(nì)风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题(tí)是科技(jì)股业(yè)绩承压的(de)主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通过(guò)削(xuē)减开(kāi)支、降本(běn)增效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基(jī)金举例，自(zì)微(wēi)软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持之以恒(héng)的研(yán)究创新(xīn)，逐渐具备(bèi)从量变到(dào)质变的厚(hòu)积薄发能(néng)力(lì)，从而有望(wàng)在(zài)中长期持(chí)续推动自身不断成(chéng)长进化(huà)。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前(qián)美股科技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头(tóu)部的(de)AI产业(yè)链(liàn)公司，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未(wèi)来几(jǐ)个季度AI技(jì)术和产品的推广(guǎng)能否为这些公司打开(kāi)新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代(dài)表(biǎo)人类(lèi)未来发展的方向，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长期增长(zhǎng)。同时，美(měi)国科技公司又是(shì)引领全(quán)球(qiú)科技的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板块还是(shì)具有(yǒu)很好的(de)长期投资价值。投(tóu)资者可(kě)以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高股也有需(xū)要(yào)注意的(de)风(fēng)险，包括(kuò)货(huò)币政策的走向、银行危(wēi)机的后(hòu)续(xù)等。投资者应(yīng)根(gēn)据(jù)自身的(de)风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的(de)做多资(zī)产的配置。坚持长(zhǎng)期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘(liú)杰认(rèn)为，美(měi)国作为(wèi)世界上最大的金融市场(chǎng)，纳(nà)指与A股各(gè)类市场相关性低，从分散(sàn)投资的角度来(lái)看，能(néng)够发挥资产配置的作用(yòng)；同时，大(dà)部(bù)分投资者(zhě)看好美(měi)股科技股、生物(wù)制药(yào)公司，相比标普500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于市场(chǎng)风险和投资(zī)机会，建议投资(zī)者结合自身风险(xiǎn)承(chéng)受(shòu)能力，可以考(kǎo)虑定(dìng)投的方(fāng)式参与，或(huò)许是(shì)一种体验更好的方式。”

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